PYMNTS.com
General

Coinbase IPO Dapat Menguji Daya Tahan Crypto

Popularitas bitcoin yang melonjak (dan mata uang kripto lainnya) telah menyebabkan apa yang mungkin dianggap sebagai “pendorong” untuk dunia kripto itu sendiri. Pertukaran memungkinkan untuk memperdagangkan penawaran electronic itu sendiri – dan terlepas dari pandangan seseorang tentang apakah bitcoin bernilai $ 59. 000, $ 100. 000 atau $ 0, pembeli dan penjual membutuhkan tempat untuk bertemu dan bertransaksi.

Coinbase adalah bertujuan untuk move people di bursa NASDAQ yang padat teknologi minggu depan, menjual sekitar 115 juta saham dalam pencatatan langsung. Pengumuman minggu ini dari hasil kuartal pertama, meskipun sebagai pendahuluan, menunjukkan penarik dari ledakan kripto.

Dan ada beberapa baris di sini yang sangat berbeda dari beberapa IPO berbasis teknologi. Khususnya, garis-garis itu ditulis dengan tinta hitam – seperti, perusahaan menghasilkan untung. Faktanya, laba ratusan juta dolar, karena Coinbase memberikan kisaran pendapatan bersih untuk kuartal yang mencakup $ 730 juta hingga $ 800 juta. EBITDA yang disesuaikan, ukuran (kasar) arus kas, bisa mencapai $ 1,1 miliar; quantity perdagangan adalah $ 335 miliar, dan perusahaan menyatakan bahwa ia memiliki pengguna transaksi bulanan (MTU) sebesar 6,1 juta.

Foundation pengguna yang bertransaksi dan aset di stage dinyatakan sebesar $ 223 miliar, yang dinyatakan perusahaan lebih dari 11 persen dari pangsa pasar aset kripto. Angka-angka itu menunjukkan skala; penghitungan foundation aset mencakup $ 122 miliar aset pada stage dari institusi. Maka, selanjutnya, bahwa sisanya akan datang dari individu-individu.

Melihat ke Luar Hingga 2021

Perusahaan menawarkan perkiraan 2021 yang tampaknya memiliki MTU rata-rata tujuh juta di ujung atas kisaran yang diproyeksikan, kisaran menengah 5,5 juta (yang mengasumsikan kapitalisasi pasar datar untuk cryptos) dan ujung rendah empat juta, dengan asumsi penurunan besar di pasar crypto.

Sekarang, kinerja satu kuartal tidak sepenuhnya menjadi tren – tetapi pertumbuhan pasti telah menjadi ciri khas Coinbase. Perusahaan Pengarsipan SEC menunjukkan bahwa pendapatan melonjak lebih dari 136 persen tahun ke tahun menjadi $ 1,1 miliar; dalam perjalanannya, perusahaan beralih dari kerugian operasional menjadi pendapatan operasional yang hampir mencapai $ 409 juta. Untuk tahun ini, rata-rata bulanan pengguna yang bertransaksi berjumlah 2,8 juta, sedangkan jumlah pengguna yang diverifikasi adalah 43 juta. Untuk melihat angka-angka itu melompat ke pembacaan terbaru masing-masing lebih dari enam juta dan 56 juta, memberikan gambaran tentang seberapa cepat cryptos mendapatkan penggemar baru.

Faktor risiko bukanlah hal baru dalam pengajuan SEC – dan sebenarnya diperlukan. Dalam hal ini, risiko bergantung pada aliran quantity (dan setidaknya bergantung pada volatilitas) menjadi jelas. Sebagai Coinbase menyatakan dalam pengajuan: “Semua sumber pendapatan kami bergantung pada aset kripto dan ekonomi kripto yang lebih luas. Karena sifat ekonomi crypto yang sangat tidak stabil dan harga aset crypto, hasil operasi kami telah, dan akan terus, berfluktuasi secara signifikan dari kuartal ke kuartal sesuai dengan sentimen pasar dan pergerakan dalam ekonomi crypto yang lebih luas. Misalnya, rata-rata Volatilitas Aset Kripto tiga bulan yang didukung di stage kami meningkat sebesar 73 persen dari kuartal keempat tahun 2019 hingga kuartal pertama tahun 2020, sebelum turun sebesar 36 persen dari kuartal pertama tahun 2020 hingga kuartal kedua tahun 2020. Hasil operasi kami akan terus berfluktuasi secara signifikan sebagai akibat dari berbagai faktor, banyak di antaranya tidak dapat diprediksi dan, dalam kasus tertentu, berada di luar kendali kami. ”

Sebagian dari risiko terkait dengan aktivitas perdagangan kripto itu sendiri, seperti yang dinyatakan di atas, tetapi perusahaan juga mengutip dalam pengajuan yang sama bahwa ada risiko yang terkait dengan lingkungan peraturan. Faktor terakhir ini mungkin penting. Sebagai dilaporkan awal pekan ini, Mantan ketua SEC Jay Clayton telah memperingatkan tentang peraturan bitcoin baru yang kemungkinan akan segera hadir. Clayton, yang saat itu berbicara sebagai warga negara, mengatakan bahwa masa depan aset electronic”sebagian akan didorong oleh regulasi baik domestik maupun internasional, dan saya berharap regulasi akan hadir di place ini baik secara langsung maupun tidak langsung.”

Pasar saham sedang memabukkan pada saat ini, jadi imbalan yang terkait dengan IPO mungkin juga besar, dengan harga saham yang meroket – dan tampaknya risikonya juga signifikan.

Baca Lebih Lanjut Tentang Cryptocurrency:

——————

STUDI PYMNTS BARU: BUKA PERBANKAN 2021

Tentang Studi: Penawaran pembayaran berbasis perbankan terbuka telah tersedia di beberapa pasar sejak 2018, tetapi pandemi mendorong banyak konsumen untuk mencoba solusi ini untuk pertama kalinya – dan tidak ada kata mundur. Dalam Laporan Perbankan Terbuka, PYMNTS memeriksa kebangkitan perbankan terbuka saat pedagang dan penyedia layanan pembayaran di seluruh dunia memanfaatkan opsi tersebut untuk menawarkan pembayaran antar rekening yang aman dan lancar.