DeFi, USD
General

DeFi adalah kegilaan terbaru crypto — dan mungkin akan segera menantang lender tradisional

Pada saat pencetakan moneter tak terbatas dan penurunan nilai mata uang, imbal hasil obligasi atau simpanan perbankan di seluruh dunia telah jatuh mendekati nol. Pada saat yang sama, inflasi aset (saksikan pasar saham) telah masuk, yang mencerminkan penurunan kuantitatif dari mata uang yang mendasarinya, sementara ekonomi riil tertahan. Investor dan individu yang mencari penghasilan memiliki berbondong-bondong hingga 8 percent menghasilkan produk dalam bitcoin dan fiat di ruang keuangan terdesentralisasi (DeFi), tetapi ini bukannya tanpa hasil.

Di permukaannya, DeFi tampaknya menghadirkan sebuah paradoks: bagaimana orang bisa menawarkan hasil 8 percent di zaman sekarang ini? Apa yang dibicarakan sihir crypto ini? Mungkinkah ini con lagi? Jawabannya ajaib dan teknis, dan juga melibatkan penggunaan turunan mewah.

Marc Fleury, Dua Perdana

Bagi orang awam, derivatif seperti opsi dan stocks tampak seperti instrumen misterius dan esoterik. Memang, mereka bersifat matematis dan menakutkan serta berbahaya bagi pengguna biasa. Banyak orang bodoh telah kehilangan baju mereka dalam posisi leverage, dan penawaran pertukaran cryptocurrency Pengungkit 100x pada underlier yang sudah sangat fluktuatif pasti memiliki potensi untuk memusnahkan investor rata-rata. Opsi adalah instrumen yang sangat berbahaya bagi spekulan yang tidak terlatih. Namun, ketika diterapkan dengan tepat, mereka sebenarnya dapat mengurangi risiko, bukan meningkatkannya, dan dapat – baik secara teori maupun praktik – menjinakkan volatilitas.

Faktanya, hedging (mengurangi risiko, bukan meningkatkannya) adalah alasan mengapa instrumen ini ditemukan sejak awal dan bagaimana hedge fund mendapatkan namanya – spekulasi muncul kemudian. Diterapkan dengan benar, opsi dan masa depan memungkinkan pedagang untuk menjinakkan volatilitas yang melekat dan mengubahnya menjadi hasil, dengan memperdagangkan volatilitas di backend untuk mendapatkan hasil di muka. Selama krisis 2008, produk hasil sintetis, dalam mengubah volatilitas pasar menjadi pendapatan tunai, mengungguli sebagian besar kelas aset. Performa luar biasa mereka terutama terlihat selama masa volatilitas, meskipun dalam aksi unjuk rasa berikutnya, performa mereka tidak seberapa jika dibandingkan.

Lihat artikel terkait: Otoritas AS membidik DeFi. Apakah pinjaman crypto selanjutnya?

Mengubah aset yang tidak stabil menjadi instrumen seperti obligasi yang membayar hasil, dengan lindung nilai, adalah aplikasi yang sempurna dari instrumen ini. Volatilitas bawaan BTC dapat dilihat sebagai kekuatannya, dengan mengubah volatilitas menjadi hasil, seperti atmosphere menjadi anggur.

Dari sudut pandang teknis, fakta bahwa produk penghasil pendapatan tersedia dalam crypto menunjukkan pematangan ruang secara umum. Berbicara tentang strategi ini dan menerapkannya secara praktis adalah satu hal.

Kami membutuhkan penjaga, penemuan pasar yang strong, kedalaman pasar ini, pertukaran yang efisien dengan buku pesanan dalam, lapisan penyelesaian, move yang aman, institusi yang cerdas dan peserta ritel, penyedia likuiditas yang dapat bertahan dari badai, dan pembuat pasar yang tahu apa yang mereka lakukan. Kami juga membutuhkan perangkat lunak, pelatihan, orang-orangperangkat lunak, kesabaran dan pengetahuan teknis untuk mengejar instrumen matematika ini. Singkatnya, ada daftar hal-hal teknis yang perlu dilakukan sebelum orang dapat dengan santai mengatakan”ini adalah pendapatan 8 percent dari setoran fiat.” Fakta bahwa produk-produk ini ada sama sekali adalah kesaksian pematangan ruang saat itu.

Layar komputer menunjukkan tempat lilin harga saham dengan indikator harga pasar lainnya
Derivatif DeFi menawarkan cara bagi investor untuk memanfaatkan volatilitas cryptocurrency. Gambar: Quoteinspector

Tapi semua jargon mewah dan infrastruktur semi-anonim ini tidak relevan bagi pengguna akhir. Mereka mencari penghasilan dan mereka menginginkannya sekarang. Masa depan jelas: rekening lender sedang on the internet, dan bank electronic serta neo-bank seperti yang muncul di fintech akan menawarkan produk-produk hasil tinggi ini kepada institusi dan pengguna ritel. Semua orang mencari pendapatan, jadi jika crypto menawarkannya, disitulah uang akan mengalir.

Dengan pasar ekuitas menentang gravitasi tanpa basic ekonomi dan obligasi tidak menghasilkan banyak, pendapatan adalah hitam baru. Sampai batas tertentu, sifat crypto dari perbendaharaan ini harus disembunyikan – trik magis belum cocok untuk diungkapkan. Bagaimanapun, apa yang digunakan untuk menghasilkan tingkat pendapatan ini adalah poin teknis. Faktanya, sifat crypto dari perbendaharaan bisa menjadi kewajiban: apakah Anda lebih suka mendapatkan hasil 8 percent dari aset real estat atau hasil 8 percent dari aset crypto? Crypto tampaknya lebih berisiko sebagai agunan, mengingat aset yang mendasarinya mudah berubah. Kontra-intuitif, hal sebaliknya juga bisa terjadi: real estat mungkin jatuh bebas secara ekonomi dan kripto, mengingat tidak memiliki arus kas endogen nyata, menunjukkan kekuatan sebagai a numerus clausus kelas aset dan lindung nilai inflasi.

Saat ini, orang dapat menyimpan uang fiat lokal mereka, namun tidak banyak yang mungkin mengetahui detail yang terjadi di balik layar untuk menciptakan hasil sintetis ini. Terungkapnya AS baru-baru ini$ 5,7 miliar penipuan crypto di China menjanjikan hasil yang tinggi kepada pengguna akhir – tetapi ternyata skema Ponzi – tinggi adalah contohnya. Namun, peluangnya jauh lebih besar daripada penipuan ini.

Jika dilakukan dengan benar, produk neo-banking ini akan mengabadikan crypto di jajaran teknologi keuangan. Yang kami butuhkan adalah operator yang bertanggung jawab dan lebih banyak kedewasaan dalam ruang. Penghasilan sebesar 8 percent menarik apa pun yang terjadi, dan penipuan akan terus berlanjut, terlebih lagi dengan prevalensi massa yang tidak membedakan.

Masa depan neo-bank memanfaatkan pasar keuangan crypto dan turunannya untuk menciptakan produk baru dan menarik ini. Keuangan terbuka adalah gelombang inovasi keuangan berikutnya. Ini akan mengubah perbankan selamanya.