Ex-Wall Street menghasilkan laba bersih 78 persen dalam boom opsi crypto crypto
General

Ex-Wall Street menghasilkan laba bersih 78 persen dalam flourish opsi crypto crypto

Dipenuhi oleh permintaan tanpa henti untuk strategi leverage dan hedging, kompleks derivatif crypto semakin besar, semakin likuid, dan semakin berpengaruh. Dengan bitcoin masih naik sekitar 250 persen selama setahun terakhir meskipun ayunan ini menghentikan jantung dan penurunan baru-baru ini, tempat-tempat spekulasi baru dari keuangan terdesentralisasi hingga kontrak berjangka telah meledak untuk memenuhi selera perdagangan yang tak terpuaskan.

Pertimbangkan pasar opsi. Rata-rata $AS1,4 miliar dalam jumlah nosional berpindah tangan setiap hari bulan lalu di bursa opsi terbesar Deribit, lompatan hampir 13 kali lipat dari tahun 2020. Minat terbuka dalam kontrak bitcoin sekarang berjumlah $AS7 miliar.

Dan kelompok pengelola uang dan pedagang eceran yang sedang berkembang menjual opsi kripto untuk mendapatkan hasil — strategi umum dalam aset arus utama dan tanda industri ini tumbuh dengan cepat.

Opsi berpindah tangan di CME, bursa derivatif terbesar di dunia, selain tempat yang lebih khusus seperti Binance, Huobi, dan perusahaan saudara LedgerPrime, LedgerX. Bahkan Goldman Sachs Group sedang mempertimbangkan untuk pindah ke turunan Ether.

Kasino yang dimuliakan

Bagi para kritikus, itu semua adalah kasino nyata dimuliakan, sebagian besar tidak diatur dengan sedikit utilitas dunia nyata yang dapat dengan mudah runtuh — dengan peraturan China membatasi ancaman terbaru.

Namun menurut Tang, industri ini memiliki kesamaan dengan tempat lamanya di Wall Street, dengan strategi sistematis yang telah dicoba dan diuji dalam saham dan obligasi yang mendapatkan popularitas di dunia mata uang virtualreality Seperti pembuat pasar tradisional, firma Tang memposting penawaran dan permintaan penawaran di tempat opsi dan menghasilkan uang dari disperse, yang cenderung lebih luas di aset yang lebih fluktuatif.

Namun, ini adalah kripto, tentu saja — barat yang liar. Likuidasi dapat terjadi sebelum dealer memiliki kesempatan untuk menambah agunan. Dan tidak ada lembaga kliring pusat, jadi LedgerPrime perlu mengelola posisinya di setiap tempat secara individual. Semua ini membantu menjelaskan mengapa bitcoin turun drastis bulan lalu.

“Ini tidak seperti mereka akan perlahan-lahan melikuidasi posisi Anda — mereka pada dasarnya hanya menjual pasar atau membeli pasar posisi leverage Anda dan meledakkan buku,” kata Tang, mengacu pada bursa.

Bagi banyak orangadalah mania adalah bagian dari daya tarik. Produk baru muncul begitu cepat sehingga bahkan ketika satu inefisiensi menyempit, yang lain segera terwujud di salah satu dari ratusan bursa di luar sana. Dan semua peluang ini menarik kerumunan yang lebih profesional, dengan investor institusional mewakili sekitar 80 persen aliran di Deribit.

Tren panas saat ini adalah menjual opsi untuk hasil dalam taruhan bahwa ayunan harga crypto akan lebih rendah dari harga pasar. Karena itu mirip dengan mendapatkan premi pada polis asuransi, itu bisa sangat menguntungkan — dan berisiko — dengan aset seperti bitcoin.

Volatilitas tersirat satu bulan token, variabel kunci dalam penetapan harga opsi, diperdagangkan sekitar 100 dan melonjak hingga 165 dalam penghapusan bulan lalu, menurut Deribit. S&P 500 setara sekarang? ) Sekitar 18.

Menjual opsi crypto terbukti sangat menguntungkan karena pengembalian berkurang dalam perdagangan seperti foundation spot-future.

“Dengan tidak adanya hasil yang menarik untuk alternatif ini, strategi opsi menjadi lebih relevan,” kata kepala komersial Deribit, Luuk Strijers.

Hasil dari semua ini adalah bahwa quantity opsi menjadi cukup besar untuk mempengaruhi harga place. Trader seperti LedgerPrime membeli con yang mendasari untuk melindungi eksposur mereka sendiri — menambahkan endings baik untuk reli dan retret dalam apa yang dikenal sebagai pemerasan gamma.

Kiat Tang: Perhatikan pergerakan place sekitar pukul 4 pagi di New York setiap hari Jumat, saat sebagian besar kontrak opsi berakhir.

“Aliran opsi pasti dapat mendorong beberapa aksi harga jangka pendek,” kata Tang. “Jangka panjang, itu masih penawaran dan permintaan.”

Bloomberg