Haruskah Investor Membeli Cryptocurrency? Meja Bundar Barron Berbobot.
General

Haruskah Investor Membeli Cryptocurrency? Meja Bundar Barron Berbobot.

Mengapa investor harus memperhatikan pasar cryptocurrency? Apakah kripto milik? dalam portofolio investasi?

Kami mengajukan pertanyaan-pertanyaan ini, dan beberapa pertanyaan terkait, kepada anggota Barron Roundtable, grup yang terkenal karena analisis terperinci tentang perusahaan dan saham. Namun, saham dan obligasi sekarang harus bersaing untuk mendapatkan perhatian investor dengan banyak aset baru, beberapa didasarkan pada teknologi baru dan rentan terhadap volatilitas ekstrem. Ambil Bitcoin, misalnya: Pada $31.793, naik 250% pada tahun lalu, dan turun 50% sejak tertinggi April.

Meja Bundar Tengah Tahun 2021

Siapa pun yang tertarik dengan pasar, teknologi, dan disrupsi—dan itu pasti termasuk 10 panelis Meja Bundar kami—mau tidak mau mengikuti perkembangan kripto, blockchain, token nonfungible, mata uang digital financial institution sentral, dan keuangan terdesentralisasi.

Mungkin Anda belum mengetahui refi Anda dari DeFi—belum. Menurut para ahli kami, inilah mengapa Anda mungkin ingin belajar.

Rupal J. Bhansali, CIO dan manajer portofolio, ekuitas internasional & world di Ariel Investments

Ilustrasi oleh Ryan Melgar

Rupal J. Bhansali: Investor harus memperhatikan cryptocurrency karena perdagangan crypto adalah barometer selera risiko dan spekulasi. Juga, sikap pemerintah terhadap cryptocurrency penting untuk diperhatikan, dan memiliki implikasi untuk sistem moneter, sektor perbankan, dan pemrosesan transaksi di seluruh dunia.

Teknologi blockchain yang mendasari kripto sangat revolusioner untuk pemrosesan transaksi. Ini dapat meningkatkan produktivitas, menurunkan biaya, dan mengurangi pemalsuan dan korupsi. Australia telah memimpin dalam bereksperimen dengan penggunaan teknologi blockchain untuk menyelesaikan transaksi di bursa keuangan. AS jauh tertinggal di sini.

Pada hari-hari awal teknologi apa pun, dari kereta api hingga web, ada proliferasi perusahaan dan spekulasi yang meningkat. Hal yang sama terjadi dalam revolusi kripto. Dari sudut pandang investasi, seseorang tidak boleh terjebak dalam spekulasi. Saya suka menjauh dari perdagangan yang ramai. Tetapi penting untuk mengetahui apa implikasinya bagi mannequin bisnis lainnya.

Henry Ellenbogen, CIO dan Managing Companion di Sturdy Capital Companions

Ilustrasi oleh Ryan Melgar

Henry Ellenbogen: Ekonomi digital adalah kekuatan besar. Jika Anda menganggapnya melampaui batas kedaulatan, adalah logis bahwa ia ingin memiliki mata uangnya sendiri. Ekonomi digital mempengaruhi semua jenis perusahaan, tidak hanya perusahaan teknologi. Sudah sangat deflasi. Sejumlah besar kekayaan telah diciptakan olehnya—dan gangguan, dan kecemasan sosial dan politik. Ini adalah kekuatan yang meresap.

Cryptocurrency perlu dilihat dalam konteks itu. Ini juga berpotensi menjadi kenari di tambang batu bara dari ketegangan antara ekonomi digital dan ekonomi berdaulat tradisional. Menariknya, setelah serangan cyber Colonial Pipeline pada bulan Mei (para peretas menuntut uang tebusan lebih dari $four miliar, dibayarkan dalam Bitcoin), China meningkatkan tindakannya terhadap ekonomi kripto. Retorika anti-crypto pemerintah AS juga meningkat. Cryptocurrency pada dasarnya telah digunakan untuk menutup aset infrastruktur utama dan berperang melawan Amerika Serikat. Saya akan menganggapnya sebagai peristiwa yang mengurangi risiko jika cryptocurrency tetap tidak terpengaruh oleh tindakan pemerintah China dan AS.

Haruskah investor memiliki cryptocurrency?

Saya mendekati jawaban itu dengan tingkat kerendahan hati yang luar biasa. Saya mengkhususkan diri dalam analisis mikro perusahaan. Hal-hal seperti emas dan kripto bagi saya tampak seperti area investor makro. Saya tidak memiliki pandangan yang kuat tentang ekonomi kripto, tetapi saya percaya peristiwa pengurangan risiko dapat terjadi karena ketegangan yang diciptakan antara ekonomi digital dan negara berdaulat.

Todd Ahlsten, CIO dan manajer portofolio utama Parnassus Core Fairness Fund di Parnassus Investments

Ilustrasi oleh Ryan Melgar

Todd Ahlsten: Gelombang besar teknologi muncul—DeFi, NFT, cryptocurrency—yang dapat menyebabkan gangguan jangka panjang yang signifikan. Saya jauh dari kelas grasp dalam hal ini, tetapi saya menghargai perubahan teknologi. Mereka nyata dan nyata dan akan berkembang seiring waktu, dan sebagai kepala investasi perusahaan, saya harus memperhatikan gelombang inovasi baru.

Haruskah investor memiliki cryptocurrency?

Itu pertanyaan pribadi. Jika Anda memilih untuk berinvestasi, mungkin masuk akal untuk memasukkan antara 1% hingga 3% dari kekayaan bersih Anda ke dalam crypto. Jika naik banyak, Anda akan menjadi bagian dari gelombang dan berpartisipasi lebih awal. Tetapi Anda harus rela kehilangan 80% hingga 90% dari investasi Anda. Saat Anda memiliki aset, Anda dapat menontonnya dan mempelajarinya lebih lanjut. Saya membeli sejumlah token Bitcoin dan Ethereum dan secara terarah mengikuti saran tersebut.

Apa hal paling menarik yang Anda pelajari dari menonton investasi Anda?

Mungkin hal yang paling menarik adalah koneksi ke neraca financial institution sentral. Saya mendekati crypto sebagai aset 'stimulus'—yaitu, penghitung neraca financial institution sentral yang tumbuh tak terkendali dan merendahkan nilai mata uang fiat. Mereka sekitar $ 7,eight triliun sekarang. Bisakah mereka tumbuh menjadi $15 triliun atau $20 triliun di beberapa titik?

Saya mengakui, sebagai investor ESG, bahwa penambangan kripto menggunakan banyak energi. Perlu ada jejak lingkungan yang lebih baik yang melekat pada ini. Tapi ketika saya membaca itu orang seperti Stanley Druckenmiller (manajer dana lindung nilai miliarder dan kepala Duquesne Household Workplace), yang sangat saya kagumi, berbicara tentang crypto sebagai aset stimulus, itu adalah sesuatu yang saya hubungkan.

Mario Gabelli, ketua dan CEO Gamco Traders

Ilustrasi oleh Ryan Melgar

Mario Gabelli: Cryptocurrency diaktifkan oleh pengembangan teknologi blockchain. Gagasan pengiriman information secara real-time dan pelaksanaan transaksi adalah penting. Financial institution sentral dan departemen perbendaharaan dunia sedang mengawasi ini; mereka akan menyimpulkan bahwa mereka tidak dapat mengizinkan periode penyelesaian tiga hari setelah saham dibeli. Blockchain adalah cara untuk melakukan pencatatan.

Sekarang, orang berpendapat bahwa cryptocurrency seperti Bitcoin akan menjadi lebih berharga karena nilai kelangkaannya. Jika itu masalahnya, Anda lebih baik membeli tim Main League Baseball, karena hanya ada 30. Ada juga masalah pajak dengan crypto — Anda harus melacak semua transaksi Anda. Seperti yang kita pelajari dari peretasan Colonial Pipeline, pemerintah memiliki cara untuk melacaknya. Dan ada masalah lain: China mungkin memilih untuk melarangnya.

Kami memperdagangkan Bitcoin sekitar $500 untuk mempelajari lebih lanjut tentangnya, tetapi kami tidak merekomendasikannya. Kami ingin melihat bagaimana usianya selama dua atau tiga tahun ke depan, ketika dunia tidak begitu bersemangat pada likuiditas.

Scott Black, pendiri dan presiden Delphi Administration

Ilustrasi oleh Ran Melgar

Scott Hitam: Mengapa orang harus memperhatikan kripto? Seharusnya tidak. Hal ini didukung oleh keyakinan penuh dan kredit apa-apa. Saya menyadari bahwa AS sedang mencetak uang, tetapi masih merupakan faktor ekonomi yang dominan di seluruh dunia. Gagasan bahwa sejumlah uang fiktif bernilai sesuatu mencerminkan teori yang lebih bodoh.

Jadi menurut Anda investor tidak harus memiliki cryptocurrency?

Tidak. Saya bahkan tidak terlalu percaya pada emas. Orang-orang menganggap emas sebagai lindung nilai inflasi, tetapi itu tidak berjalan dengan baik dari waktu ke waktu. Setiap 10 tahun atau lebih harga melonjak ke depan, tetapi itu adalah aset yang steril dan tidak ada cukup permintaan untuk perhiasan emas dan produk emas lainnya untuk mendorong harga jauh lebih tinggi. Sedangkan untuk NFT, orang membeli seni digital seharga $50 juta atau $60 juta. Ini adalah puncak kebodohan. Anda bisa membeli Cezanne atau Monet yang bagus dengan harga lebih murah dan menggantungnya di dinding Anda.

James Anderson, mitra dan kepala ekuitas world di Baillie Gifford

Ilustrasi oleh Ryan Melgar

James Anderson: Pertama, penting bagi filosofi investasi kami bahwa apa pun yang kami beli memiliki kemampuan untuk memberikan pengembalian positif yang ekstrem—yang telah dilakukan kripto. Kita harus tertarik dan terlibat di dalamnya karena potensi upsidenya ada. Ini akan menjadi isu kritis selama 20 tahun ke depan.

Cryptocurrency dan teknologi blockchain memiliki kemampuan untuk mengubah sistem keuangan kita. Pindah ke terdistribusi dari sistem terpusat memiliki efek urutan kedua, ketiga, dan keempat. Seperti halnya platform web hebat yang diluncurkan pada awal 1990-an, kami tidak akan memahami setiap tikungan dan belokan. Tetapi efeknya cenderung lebih besar dari yang kita kira, dan mengamati lebih penting daripada bersikap dogmatis pada saat ini.

Apakah crypto memiliki tempat dalam portofolio investasi?

Kami tidak membeli cryptocurrency dan tidak berniat untuk itu. Tetapi jika menurut kami ada perusahaan yang berpotensi besar di bidang ini, kami akan terbuka untuk berinvestasi di dalamnya.

Kepercayaan Investasi Hipotek Skotlandia

(SMT.UK, dikelola oleh Baillie Gifford) baru-baru ini berinvestasi di Blockchain.com, sebuah perusahaan swasta dengan pemimpin yang baik, Peter Smith, dan ambisi sebagai berikut: 'Web akan memiliki PDB terbesar di dunia, crypto akan menjadi sistem keuangannya, dan kami ingin menjadi banknya.'

Untuk melanjutkan analogi web, dunia cryptocurrency dan blockchain adalah tempat web berada pada 1990-an. Perusahaan yang akan menjadi pemenang jangka panjang dengan budaya yang tepat baru saja muncul. Kami tidak dapat mengetahui pada titik ini yang mana mereka akan menjadi.

Sonal Desai, CIO dan manajer portofolio di Franklin Templeton Mounted Earnings

Ilustrasi oleh Ryan Melgar

Sonal Desai: Investor harus memperhatikan pasar cryptocurrency justru karena telah menarik begitu banyak perhatian dan begitu banyak dana. Tetapi saya enggan berinvestasi dalam mata uang yang didukung non-pemerintah. Pasar crypto sudah matang untuk beberapa jenis regulasi. Sebagai seorang ekonom, saya tidak melihat crypto sebagai penyimpan nilai alternatif karena nilainya tidak transparan.

Orang harus terlibat dalam teknologi blockchain. Ini mungkin akan memiliki lebih banyak daya tahan, dan mengubah cara kita berinvestasi. Blockchain berpotensi membuat aset apa pun dapat diakses oleh investor mana pun, karena melalui tokenisasi, Anda dapat membeli sejumlah pecahan aset, termasuk aset yang saat ini tidak likuid—demokratisasi investasi yang sebenarnya. Ini akan meratakan lapangan investasi, mengurangi biaya transaksi, dan menawarkan lebih banyak peluang pengembalian kepada penabung individu, dan menciptakan peluang pendanaan baru bagi pengusaha, bisnis, dan manajer aset.

Abby Joseph Cohen, direktur penasihat dan ahli strategi investasi senior di Goldman Sachs

Ilustrasi oleh Ryan Melgar

Abby Joseph Cohen: Investor harus memperhatikan pasar cryptocurrency karena investor lain memperhatikannya. Ini adalah contoh dari sesuatu yang didorong oleh momentum dan cerita yang bagus. Banyak orang telah menghasilkan uang di crypto. Banyak orang juga menghasilkan uang dari bunga tulip.

Haruskah investor memiliki kripto?

Tidak. Saya selalu ingin merasakan betapa berharganya sesuatu. Saya tidak mengerti bagaimana menilai cryptocurrency. Ini bukan penyimpan nilai, jadi penggunaannya dalam ekonomi tampaknya agak terbatas. Saya berani bertaruh bahwa orang yang membeli barang dengan crypto menerjemahkan harga menjadi dolar di kepala mereka. Juga, menambang cryptocurrency tidak ramah lingkungan. Penambangan kripto tidak hanya menghabiskan banyak listrik, tetapi beberapa komputer yang digunakan berada di daerah terpencil di dekat danau. Mereka menaikkan suhu air.

Saya mengerti bahwa banyak orang tertarik pada crypto, dan beberapa telah menghasilkan banyak uang di dalamnya, tetapi saya tidak melihat bagaimana konsep tersebut akan dipertahankan dalam jangka panjang. Regulator belum menemukan cara untuk menghadapinya dalam hal transparansi dan perlindungan investor.

Goldman Sachs

membantu klien yang tertarik berpartisipasi di pasar crypto, tetapi kami hanya bertindak sebagai agen. Terlepas dari keraguan pribadi saya tentang cryptocurrency, saya tentu melihat nilai dalam teknologi buku besar elektronik.

William Priest, ketua eksekutif dan co-CIO dari Epoch Funding Companions

Ilustrasi oleh Ryan Melgar

William Pendeta: Orang-orang menganggap cryptocurrency sebagai uang, tetapi mari kita definisikan apa itu uang: unit akun, penyimpan nilai, dan alat tukar. Apakah crypto memenuhi ketiga kriteria tersebut? Saya berpendapat paling baik itu bertemu dua. Ini terlalu mudah berubah untuk bertindak sebagai penyimpan nilai.

Mata uang digital financial institution sentral akan datang, bagaimanapun, dan akan bertindak sebagai penyimpan nilai. China dapat mengeluarkan mata uang digital pada awal 2022 selama Olimpiade musim dingin. Eropa mungkin tiga sampai lima tahun di belakang itu, dan AS kemungkinan akan mengikuti. CBDC dapat mengubah perbankan selamanya. CBDC ritel berisiko memecah beberapa fungsi inti financial institution dan mempercepat transisi ekonomi dari 'atom' ke 'bit'. Banyak financial institution lambat untuk sepenuhnya merangkul mannequin bisnis untuk period digital.

Mendistribusikan uang Cares Act melalui CBDC akan jauh lebih efisien daripada mengirimkan cek atau menyimpannya di rekening orang. Switch akan lebih cepat dan lebih tepat sasaran. Itu hanya salah satu contoh manfaat potensial.

Haruskah investor memiliki kripto?

Ada argumen yang dibuat bahwa jika Anda benar-benar kaya, Anda harus memiliki sedikit dari segalanya. Tapi itu tidak boleh lebih dari 1% atau 2% atau 3% dari aset Anda.

Meryl Witmer, mitra umum di Eagle Capital Companions

Ilustrasi oleh Ryan Melgar

Meryl Witmer: Saya melihat mata uang kripto seperti barang koleksi seperti Beanie Infants dan kartu Pokémon. Mereka menjual banyak untuk sementara waktu, dan kemudian tidak. Saat ini sangat modis untuk memiliki crypto, tetapi dalam 20 tahun mungkin tidak begitu modis. Beberapa orang yang sangat pintar berpikir ada sesuatu di sana, jadi mungkin Anda memasukkan 1% dari aset Anda ke dalam crypto jika Anda ingin. Saya tidak mengerti nilainya, jadi saya tidak berinvestasi di dalamnya, dan jika pemerintah mengejarnya, itu akan berakhir. Ini bisa menjadi situasi biner.

Sangat mudah untuk memindahkan uang, dan Anda tidak perlu menambangnya menggunakan banyak listrik. Kami memiliki investasi di

Euronet Seluruh Dunia

(EEFT), yang kemampuan jaringan pembayaran real-time-nya, REN, tampak seperti solusi berkualitas untuk switch uang. Jika Anda benar-benar khawatir tentang keruntuhan mata uang, mungkin memiliki perusahaan yang membuat barang-barang yang dibutuhkan orang, dan dibayar dalam mata uang apa pun ternyata, akan menjadi cara yang lebih baik untuk melestarikan modal. Tetapi sekali lagi, ada suara lain dalam hal ini yang merupakan orang-orang yang cerdas dan beriman.

Tulis ke Lauren R. Rublin di lauren.rublin@dowjones.com

.(tagsToTranslate)Perbankan/Kredit(t)Layanan Keuangan(t)Teknologi Keuangan(t)Teknologi(t)Mata Uang Digital/Mata Uang Kripto(t)SYND(t)Meja Bundar(t)Mata Uang Kripto(t)Pasar(t)China(t )Amerika Utara(t)Eropa(t)Fintech(t)Financial institution(t)Ekonomi & Kebijakan(t)Regulasi(t)Blockchain(t)Laporan Berita Khusus(t)meja bundar(t)mata uang kripto(t)pasar(t) cina(t)amerika utara(t)europe(t)fintech(t)financial institution(t)ekonomi & kebijakan(t)regulasi(t)blockchain(t)laporan berita khusus(t)perbankan(t)kredit(t)keuangan layanan(t)teknologi keuangan(t)teknologi(t)mata uang digital