Industri crypto muda dapat tumbuh, jika SEC mengizinkannya berkembang
General

Industri crypto muda dapat tumbuh, jika SEC mengizinkannya berkembang

Kebisingan di sekitar $2.2 triliun kripto industri sering menenggelamkan kenyataan bahwa kita berada di ambang sesuatu yang revolusioner. Jika semuanya berjalan dengan baik, teknologi kripto dan blockchain dapat mengantarkan revolusi Web berikutnya.

Hal-hal sekarang menjadi sangat salah. AS memiliki peluang yang sangat nyata untuk membunuh bisnis ini di sini dengan mendorong inovasi digital ke luar negeri dan menyerahkan kemajuan ke negara lain termasuk Cina Komunis.

Mengapa? Karena regulator kami, terutama yang ada di Komisi Sekuritas dan Bursa, terlalu ceroboh atau terlalu haus rumput (atau kombinasi keduanya) untuk memahami bahaya pendekatan bodoh mereka dalam mengawasi teknologi yang baru lahir dan penting.

Ya, ada kebutuhan untuk mengatur dunia kripto. Hype dalam cryptocurrency tampaknya muncul setiap hari (petinju Manny Pacquiao memilikinya) dan penjahat menggunakan koin digital untuk pembayaran. Sementara itu, mata uang itu sendiri sering tampak terpisah dari peningkatan yang sangat penting teknologi blockchain yang bisa merevolusi cara kita membeli dan menjual barang.

Tapi ingat Web tahun 1995, saat Netscape IPO, saat revolusi digital hendak meledak. Penjahat pasti menggunakan tempat on-line (mereka masih melakukannya) untuk melakukan hal-hal buruk. Ada banyak hype. Jangan lupa gelembung itu meledak sekitar tahun 2000, menyebabkan kerugian investor kecil yang signifikan.

Namun SEC, yang saat itu dijalankan oleh Arthur Levitt dan dibantu oleh pejabat penegak hukum yang cerdas dan pembuat kebijakan di pemerintahan, mengambil pendekatan yang masuk akal untuk mengatur apa yang oleh penulis Michael Lewis dijuluki "Hal Baru".

Itu tidak sempurna, tetapi secara keseluruhan mereka memilih kerangka kerja yang memungkinkan inovasi berkembang di mana semua orang tahu aturan jalan. Hasilnya adalah apa yang kami nikmati hari ini: Penciptaan beberapa perusahaan paling penting dan menguntungkan yang pernah ada di dunia.

Representasi mata uang virtual Bitcoin dan uang kertas Satu Dolar AS.
Cryptocurrency seperti Bitcoin telah menjadi sangat populer sehingga negara-negara seperti El Salvador telah mengadopsinya sebagai mata uang authorized.
REUTERS/Dado Ruvic/File

Bandingkan dengan kekacauan peraturan seputar crypto. Tidak ada peraturan yang ditetapkan. Agensi bersaing memperebutkan wilayah dan memperdebatkan hal-hal kecil hukum. SEC mengatakan ingin melindungi publik dari penipuan, tetapi telah melakukannya melalui tindakan penegakan yang berubah-ubah yang gagal melindungi para inovator.

Orang-orang yang membuat Ripple Labs mempelajari ini secara langsung. Sebelum akhir pemerintahan Trump, Jay Clayton, saat itu kepala SEC, mengajukan tuntutan bahwa Ripple telah melanggar undang-undang sekuritas dengan gagal mendaftarkan penjualan Mata uang kripto XRP sebagai jaminan bersama dengan pengungkapan yang diperlukan.

Gugatan itu mengirimkan gelombang kejutan melalui bisnis mata uang digital. Ripple didirikan pada 2012 dan tumbuh menjadi salah satu platform digital terbesar, inovator dalam pembayaran lintas-papan yang melibatkan kripto dan mata uang.

Kasus ini menghentikan bisnis domestik Ripple di jalurnya. Berbagai pertukaran crypto menghapus XRP. Nilainya tenggelam. Adapun inti dari kasus ini: Mengapa XRP keamanan, sedangkan SEC menganggap kripto seperti Bitcoin dan Eter hanya komoditas dan di luar yurisdiksinya?

Alasannya seperti ini: Ripple terus menggunakan XRP untuk membangun platformnya. Jaringan Ethereum tidak lagi menggunakan Ether untuk pembiayaan. Itu membuat XRP menjadi keamanan dan Eter menjadi sesuatu yang lain, kata SEC.

Saya bukan ahli crypto, saya juga bukan pengacara sekuritas, tetapi dalam berbicara dengan keduanya, cukup jelas bahwa kasus ini memiliki beberapa lubang. Selain pengungkapan yang hilang, di mana penipuan investor? Tidak ada, menurut tuduhan SEC.

Sementara Ripple melawan SEC, beberapa investor XRP telah meluncurkan class motion yang mengklaim bahwa SEC telah berubah-ubah dalam tindakan penegakannya, memilih pemenang dan pecundang tanpa memperhatikan hukum.

Gugatan itu juga mengatakan motivasi Clayton untuk menagih Ripple dan bukan Ethereum mungkin bersifat pribadi: Karena dia meninggalkan SEC, dia telah menjadi penasihat One River Asset Administration, yang berinvestasi dalam cryptocurrency Bitcoin dan Ethereum Ether.

Tentu saja, Clayton, seorang pengacara sekuritas lama, tidak akan menjadi pejabat pemerintah pertama yang memanfaatkan pintu putar. Hanya mengganti seseorang yang memiliki Ether adalah konflik yang lemah.

Jay Clayton, mantan Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS
Mantan Ketua SEC Jay Clayton adalah orang pertama yang melakukan intervensi dalam bisnis crypto ketika dia mengajukan tuntutan terhadap cryptocurrency XRP Ripple Labs.
REUTERS/Shannon Stapleton/File

Yang lebih meresahkan adalah metode Keystone Cops yang sembrono yang digunakan SEC untuk mengatur kripto ini. Ketua saat ini Gary Gensler ingin menindak kripto bahkan lebih keras dari Clayton, meskipun otoritas SEC dibatasi berdasarkan undang-undang saat ini, yang berarti perlu diperluas untuk membuat kasus. Dan saat SEC berkembang, bisnis crypto sedang mencari tempat yang lebih ramah untuk beroperasi. Orang-orang yang dekat dengan Ripple mengatakan operasi mereka di AS terhenti, tetapi mereka berkembang pesat di luar negeri.

Lebih mengerikan, ada solusi mudah yang ditawarkan oleh Komisaris SEC dan advokat industri Hester Peirce yang sama sekali diabaikan oleh Gensler & Co.

Dikenal sebagai “Ibu Kripto,” Peirce mengusulkan moratorium tiga tahun atas tindakan penegakan acak ini sehingga industri dapat menarik napas, dan berinovasi. Regulator dan mungkin Kongres dapat membuat pendekatan holistik baru untuk memantau Web berikutnya sebelum memaksakannya ke tangan dari orang Cina.

Seperti biasa, ibu tahu yang terbaik.

.(tagsToTranslate)Opini(t)bitcoin(t)china(t)cryptocurrency(t)mata uang digital(t)peraturan federal(t)sekuritas dan komisi pertukaran(t)teknologi