Katie Haun saat mengatakan ya untuk Coinbase dan di mana dana crypto a16z menempatkan taruhannya sekarang - TechCrunch
General

Katie Haun saat mengatakan Un untuk Coinbase dan di mana dana crypto a16z menempatkan taruhannya sekarang – TechCrunch

Coinbase, pertukaran cryptocurrency publik yang baru, telah memilikinya UPS dan turun. Tetap saja, pakaian yang hampir berusia sembilan tahun, berbasis di San Francisco mendapat banyak hal sebelum sangat sukses daftar langsung minggu ini, termasuk, tampaknya, mengundang mantan jaksa national Katie Haun untuk bergabung dengan dewannya 2017.

Pada saat itu, Haun baru saja menghabiskan 11 tahun bekerja untuk Departemen Kehakiman, menangani kasus-kasus yang berkaitan dengan pembunuhan dengan kekerasan dan kejahatan terorganisir dan, kemudian, dunia cryptocurrency yang berkembang pesat. Faktanya, sebagai bagian dari pekerjaannya, Haun telah mengenal Coinbase dan startup lain yang sedang naik daun untuk lebih memahami mata uang electronic dan sistem desentralisasi. Karena Haun, yang memenangkan setiap kasus yang dia ajukan, siap untuk perubahan, ketika Brian Armstrong menghubungi tentang peran formal, dia mengiyakan. (Setahun kemudian, Andreessen Horowitz, yang menulis cek pertamanya ke Coinbase pada 2013, secara terpisah membawanya sebagai perusahaan ventura. pasangan umum wanita pertama. )

Kombinasi tersebut terbukti kuat dan menguntungkan. Sebagai anggota dewan independen pada awalnya, Haun diberi saham atas jasanya dari kabarnya sekarang bernilai kira-kira $ 150 juta (saham per 16z bernilai lebih dari $ 11 miliar). Sementara itu, Haun – yang baru-baru ini memperbarui masa jabatan dewan direksi – mengatakan hari-hari paling berpengaruh bagi perusahaan masih akan datang.

Kami berbicara kemarin dengan Haun tentang penilaian Coinbase, evolusinya dari sini dan pekerjaannya dengan dana crypto a16z, yang dia pimpin bersama dengan mitra umum lama dan sesama anggota dewan Coinbase Chris Dixon, dan di mana tim kemungkinan “melihat dan melakukan lebih banyak kesepakatan dalam beberapa bulan terakhir dibandingkan beberapa tahun terakhir, “katanya. Dia juga mencatat bahwa a16z telah menuangkan sebagian besar uangnya ke dalam token. Obrolan kami telah diedit dengan ringan agar panjang dan jelasnya.

TC: Anda sedang menangani kasus-kasus intens ini, termasuk persidangan pembunuhan dan pada titik tertentu, atasan Anda di Departemen Kehakiman menawarkan Anda kesempatan untuk mencari tahu tentang Bitcoin. Bagaimana itu membawa Anda ke Coinbase?

KH: Saya sebenarnya mengenal Coinbase melalui beberapa pekerjaan yang saya lakukan pada kasus crypto di pemerintahan pada masa-masa awal. Saya mendirikan gugus tugas mata uang kripto pertama pemerintah AS dari Departemen Kehakiman dan bagian dari tugas kami adalah bertemu dengan perusahaan atau pengusaha di luar angkasa dan mengetahui apa yang sedang mereka lakukan dan bagaimana kami dapat bekerja dengan mereka. Tentu saja, seperti halnya industri mana pun, tujuan pemerintah tidak selalu sejalan dengan industri kripto. Namun terkadang ada sinergi (dan) terkadang mereka mungkin perlu menjangkau seseorang di pemerintahan di salah satu perusahaan ini. Coinbase bukanlah satu-satunya perusahaan crypto yang saya temui pada masa pemerintahan itu. Ada banyak lainnya. Tapi begitulah pertama kali saya mengetahuinya.

TC: Karena tidak semua orang mengetahui detail karier Anda, Anda berperan dalam menuntut pendiri Silk Road Ross Ulbricht dan juga menemukan dua agen national yang korup yang terlibat dalam kasus tersebut. Apakah itu benar?

KH: Saya sebenarnya tidak menuntut Ross Ulbricht, saya tidak menuntut kasus Jalur Sutra. Apa yang saya tuntut adalah apa yang akan kita sebut sebagai pelintiran kasus Silk Road, dan itu adalah bahwa beberapa agen di salah satu gugus tugas yang menyelidiki Ross Ulbricht dan Silk Road ternyata adalah agen ganda yang bekerja. Keduanya melawan pemerintah saat menjadi agen national. Ketika saya (pertama kali menerima) trick bahwa kami memiliki agen national yang nakal, saya pikir itu adalah teori konspirasi. Jadi saya pikir saya akan memeriksanya, sebagian besar hanya untuk membersihkan nama individu ini.

TC: Apakah ini pegawai national karier?

KH: Ya, ini adalah agen national selama lebih dari satu dekade, dan ternyata ada dua, dan mereka tidak bekerja sama–

TC: Yang lebih aneh!

KH: benar? Yang lainnya juga merupakan agen national karier, yang sangat jarang terjadi. Itu terjadi di TV, di mana Anda memiliki polisi yang korup atau penegak hukum. Tetapi saya dapat memberi tahu Anda bahwa pada kenyataannya, telah menjadi jaksa national selama lebih dari satu dekade, ini tentu yang pertama bagi saya. Jadi saya melihat ke degree tertinggi, dan apa itu kami temukan adalah, katakanlah ratusan ribu dolar pada saat itu – sekarang akan menjadi puluhan juta atau bahkan ratusan juta dolar dengan harga cryptocurrency hari ini – berpindah-pindah. Ketika kami memeriksanya pada awalnya, kami pikir itu hanya operasi penyamaran yang buruk. Tetapi semakin kami melihatnya, pola transfernya tidak masuk akal, dan ternyata masuk ke rekening pribadi, yang kemudian benar-benar menarik minat kami.

(Faktanya) perusahaan seperti Coinbase (dan) bursa lain yang menyimpan catatan yang sesuai sangat penting bagi kemampuan kami untuk menyelesaikan kasus itu karena informasi yang kami peroleh dari bursa tersebut, tetapi juga, blockchain itu sendiri. Tanpa blockchain, saya dengan pasti dapat mengatakan bahwa kami tidak akan pernah menyelesaikan kasus itu. Agen-agen itu akan tetap menjadi agen national hari ini. Seandainya mereka hanya menggunakan kabel atau fiat, kami tidak akan pernah bisa menyelesaikan kasus ini karena mereka pergi ke lembaga keuangan di seluruh dunia dan memasang lencana dan mengatakan 'hapus catatan ini. ' Mereka tidak dapat melakukannya di blockchain.

TC: Dalam hal ketertelusuran, a16z memiliki investasi di beberapa perusahaan NFT, termasuk Laboratory Dapper, perusahaan blockchain yang bekerja dengan NBA dan lainnya untuk membuat NFT, dan, baru-baru ini, OpenSea, yang merupakan pasar NFT. Bolehkah saya menanyakan pendapat Anda tentang potensi orang menggunakan NFT untuk memindahkan uang secara ilegal dari titik A ke B? Itu adalah sesuatu yang saya menulis tentang baru saja.

KH: Pencucian uang adalah sesuatu yang saya tuntut di Departemen Kehakiman; Saya menuntut salah satu kasus pencucian uang online terbesar yang pernah ada: the kasus melawan BTC-E. Kami juga memimpin investigasi ke Pasang Gox hack dan kami memanfaatkan teknologi blockchain untuk membantu menyelesaikan kasus tersebut, ironisnya.

Saya membaca artikel Anda, Connie, dan saya merasa itu sangat menarik, karena pada awalnya saya berpikir, 'Oh, un, NFT' dan 'mari kita lihat bagaimana penjahat bisa mengeksploitasi ini,' karena hal tentang aktor kriminal adalah mereka sering lebih awal pengadopsi teknologi baru. Saya sudah katakan sebelumnya, mereka adalah penguji beta.

Saya pikir ketika Anda berpikir tentang pencucian uang, hal yang harus Anda mundur dan sadari adalah bahwa 99,9percent dari kejahatan pencucian uang dengan fiat saat ini berhasil, yang sangat mengejutkan. Saya pikir ada persepsi di luar sana bahwa &di 39;s, ketika kabel atau uang fiat atau barang fisik digunakan, pencucian uang tidak dapat melakukan tugasnya,&di 39; dan itu benar-benar bertentangan dengan kenyataan.

Apa yang akan saya katakan adalah bahwa crypto adalah peningkatan fungsi tingkat langkah. Alasan saya mengatakannya adalah karena ia meninggalkan apa yang saya sebut remah roti electronic sedemikian rupa sehingga dunia fisik atau uang tunai Anda, bahkan kabel, ngomong-ngomong, meskipun kabel agak electronic, uang tunai, barang fisik tidak cukup pergi. Dengan NFT, menurut saya, pada akhirnya hal ini mempermudah penyidik ​​untuk melacaknya karena remah roti electronic tersebut.

TC: Berbicara tentang NFT dan beberapa document kesepakatan perusahaan, bagaimana Anda mendeskripsikan rate Anda saat ini?

KH: Kami sedang menyebarkan dana crypto kedua kami. Dan saya pikir sangat menarik untuk mulai melihat banyak hal ini bekerja dan menarik perhatian arus utama. Dan sejujurnya, ada banyak peluncuran juga dalam enam bulan terakhir. Jadi itu juga sangat menyenangkan. Jadi meskipun kecepatannya pasti hingar-bingar, ini adalah waktu yang sangat mengasyikkan di luar angkasa. Jelas, kemarin adalah tonggak sejarah bagi Coinbase tetapi juga hanya untuk seluruh ekosistem kripto.

Dalam hal kecepatan dan berapa banyak kesepakatan yang kami lihat, saya akan mengatakan bahwa kami telah melihat dan melakukan lebih banyak kesepakatan dalam beberapa bulan terakhir daripada dalam beberapa tahun terakhir, dan nantikan beberapa pengumuman kami di sana, karena kami ' telah melakukan banyak hal dalam kuartal terakhir ini dan belum semuanya diumumkan. Benar-benar ada ledakan aktivitas di luar angkasa.

Kami juga melipatgandakan investasi yang telah kami lakukan bertahun-tahun yang lalu. Anda menyebut Dapper Labs. Andreessen Horowitz Crypto Funds telah diinvestasikan di Dapper Labs beberapa kali selama bertahun-tahun, termasuk dari dana crypto pertama kami, jadi sangat menarik untuk melihat sekarang semua kemajuan yang telah dibuat tim.

TC: Bagaimana proses evaluasi kesepakatan kripto ini berbeda dibandingkan dengan startup tradisional?

KH: Beberapa kategori sama dan beberapa sangat berbeda. Satu hal yang selalu kami cari adalah tim pendiri yang memiliki visi nyata dan dapat mengeksekusi; Coinbase adalah studi kasus yang luar biasa dalam hal itu. Kami juga mempertimbangkan complete pasar yang dapat dialamatkan. Dan kami tidak hanya melihat produk dan teknologinya, tetapi juga pertahanannya. Bisakah orang lain datang dan dengan cepat mengambil alih ide ini? Itulah beberapa ciri yang sama.

Yang berbeda dalam crypto adalah yang pertama, regulasi dan kepatuhan. Apakah audit kode telah dilakukan, (memiliki) kerentanan (telah) ditemukan? Apa rencana Anda untuk keamanan, terutama jika Anda berbicara tentang bidang-bidang seperti keuangan terdesentralisasi.

Kami juga (fokus pada) ekonomi token. Apa yang kami investasikan di Andreessen Horowitz Crypto sekarang sebagian besar adalah token. Karena kami adalah (penasihat investasi terdaftar), kami memiliki fleksibilitas itu. Kami masih berpikir ada banyak (peluang) yang pantas untuk investasi ekuitas; Coinbase adalah contoh utama dari investasi ekuitas, bukan investasi token, tetapi kami semakin banyak melakukan banyak hal di ruang token. Saya akan mengatakan, sebagian besar dana kami digunakan dalam bentuk token. Dan ketika Anda berbicara tentang token, Anda ingin benar-benar memikirkan ekonomi token sejak awal. Sudahkah tim menyisihkan cukup blossom untuk komunitas? Setelah protokol dijalankan, seperti apa tampilannya? Apakah mereka akan menggunakan token Airdrop? Apa strategi masuk ke pasar mereka? Apakah mereka memberi insentif kepada karyawan awal dengan token? Jadi menurut saya version ekonomi token adalah sesuatu yang sangat kami perhatikan.

TC: Apakah Anda mengatakan bahwa perusahaan sedang mempertimbangkan untuk membeli token, yang berarti membeli mata uang, versus berinvestasi dalam teknologi dasar?

KH: Kami melihat token sebagai teknologi dasar karena kami melihat protokol ini, dalam banyak kasus, sebagai teknologi dasar.

Saya pikir apa yang mungkin Anda tanyakan kepada saya adalah, apakah kita berinvestasi dalam token versus ekuitas perusahaan tertentu, dan jawabannya adalah ya. Saya dapat mengatakan sebagian besar dana kripto kami dikerahkan ke dalam token itu sendiri, aset itu sendiri sekarang (termasuk) Bitcoin atau Ethereum, misalnya. Kemudian selain itu, kami memegang token dalam sejumlah protokol berbeda yang kami peroleh hanya dengan memperoleh blossom – bukan karena kami memiliki ekuitas di perusahaan yang mendistribusikan token tersebut.

Dalam beberapa kasus, kami telah memiliki ekuitas, di mana tim kemudian membuat token, dan kami mendapatkan hak token sebagai bagian dari investasi ekuitas asli kami. Namun semakin banyakkami yang kami lihat adalah kemampuan untuk membeli token. Kami dapat membelinya tanpa resep dan kami pasti melakukan itu.

TC: Berapa persentase aset dana kripto yang diinvestasikan langsung ke Bitcoin dan Ethereum? Apakah persentasenya cukup besar?

KH: Kami tidak pernah mengungkapkan persentase sebenarnya, tetapi kami jelas memiliki posisi yang cukup besar di Bitcoin dan Ethereum, yang dapat saya katakan karena kami telah mengungkapkannya sebelumnya. Jadi, hanya itu yang membuat saya nyaman untuk mengatakannya.

TC: Bitcoin sekarang sangat berharga telah menjadi anugerah bagi Coinbase, yang menghasilkan sebagian besar pendapatannya dari quantity transaksi. Dapatkah Anda membantu pembaca memahami betapa perusahaan ini bernilai $ 87 miliar hari ini? Agaknya itu tidak akan terlalu bergantung pada biaya-biaya tersebut ke depannya (karena tekanan dari perusahaan saingan).

Memang benar bahwa perusahaan memiliki rencana untuk melakukan diversifikasi dari pendapatan transaksional saja, meskipun jangan salah, pendapatan transaksional terus menjadi segmen penting dalam bisnis saat ini, tetapi juga di masa depan.

Namun, saya pikir kita melihat diversifikasi dari itu dalam hal langganan atau layanan berulang. Cara terbaik untuk berpikir tentang Coinbase adalah berada di lantai dasar dalam beberapa hal, karena saat ini Anda memiliki 56 juta orang di stage Coinbase tetapi lebih dari 100 juta orang di seluruh dunia melakukan banyak hal sekarang dengan crypto: membelinya, menjual, bahkan memegang aset kripto. Dan kami benar-benar melihatnya sebagai dasar karena kami melihat proyek yang memungkinkan industri yang sepenuhnya baru.

Dalam kripto, kita sudah membicarakan satu hal: NFT. Ada (keuangan terdesentralisasi). Tapi masih banyak lagi di luar sana, seperti identitas digital.

Salah satu hal yang kami lihat dengan kripto adalah bahwa kami tidak selalu dapat memprediksi ke mana arah perilaku atau produk dan layanan baru tersebut. Maksud saya, ketika iPhone keluar, apakah menurut kami itu akan mengarah pada perilaku seperti ride hailing, ekonomi pertunjukan, loading TikTok? Salah satu hal yang kami lihat untuk Coinbase adalah posisinya yang sangat baik – karena ini adalah perusahaan yang mengutamakan crypto – baik untuk memanfaatkan semua jenis perilaku berbeda dalam ekonomi crypto yang bahkan belum kami ketahui.

TC: Banyak kekayaan yang dihasilkan di dalam Coinbase minggu ini, dengan kemungkinan perbedaan besar antara yang kaya dan yang tidak punya. Bagaimana perusahaan dalam posisi ini menangani masalah itu?

KH: Orang yang tertarik dengan Coinbase tertarik karena sejumlah alasan. Ekonomi tentu salah satunya. Tapi kandidat yang saya lihat datang melalui Coinbase, ada sesuatu tentang visi yang menarik mereka ke visi perusahaan dan crypto sebagai pergerakan dan sebagai teknologi.

Saya juga dapat memberi tahu Anda bahwa tim manajemen ada di sini untuk jangka panjang dan banyak berinvestasi dalam membangun masa depan. Pada pukul 7:22 pagi setelah persembahan, (Coinbase mengirim email) berkata: “Oke, lanjutkan ke hal berikutnya, mari kita tetap fokus.” Dan omong-omong, hal yang sama juga terjadi ketika harga Bitcoin mencapai $ 10. 000. Saya kebetulan sedang berada di kantor Coinbase dan suasananya adalah, mari kita terus membangun.

TC: Dapatkah Anda mengomentari apakah Andreessen Horowitz menjual sebagian dari sahamnya dalam penawaran minggu ini dan jika ya, berapa persennya? Saya berasumsi bahwa perusahaan mengambil sejumlah uang dari meja.

KH: Sayangnya, saya tidak bisa mengomentari semua itu.

Catatan: Karena a16z adalah RIA, Haun menjelaskan selama wawancara kami bahwa dia tidak menawarkan nasihat investasi atau mengarahkan pernyataannya ke investor atau calon investor mana pun di a16Adaptive fund.