Pada hari Kamis 17 Desember, pertukaran mata uang electronic Coinbase Inc. mengumumkan di blognya bahwa mereka telah 'secara rahasia menyerahkan draf pernyataan pendaftaran pada Formulir S-1 dengan Securities and Exchange Commission (“SEC”)&di 39;. Mungkin bukan kebetulan bahwa pengumuman itu datang karena mata uang kripto paling terkenal, Bitcoin, telah membukukan harga tertinggi.

Setelah banyak spekulasi awal tahun ini bahwa Coinbase sedang bersiap untuk proceed people, pengajuan tersebut telah menembakkan senjata awal pada potensi IPO. Mengutip sumber yang tidak disebutkan namanya, Reuters dilaporkan bahwa Goldman Sachs Group Inc telah dipekerjakan untuk mempersiapkan pencatatan pasar saham perusahaan yang berbasis di San Francisco.

Karena pendaftaran sedang ditinjau dan dirahasiakan, investor belum tahu kapan IPO mungkin terjadi, apa bentuknya atau penilaian apa yang dituju Coinbase. Jika itu berlanjut, IPO akan menjadikan Coinbase pertukaran crypto A.S. signifikan pertama yang terdaftar di pasar saham dan akan mewakili pergeseran seismik dalam persepsi legitimasi mata uang kripto.

Seperti yang dikatakan Barry Silbert, pendiri Digital Currency Group, 'Berkat IPO Coinbase, harga akuisisi sekelompok perusahaan kripto akan naik jauh lebih tinggi'.

Didirikan pada 2012, Coinbase adalah raksasa sektor kripto dengan lebih dari 35 juta orang di lebih dari 100 negara menggunakan stage untuk membeli, menjual, menyimpan, menggunakan, dan mendapatkan mata uang kripto. Pada bulan Juli perusahaan menerbitkannya Crypto H1 2020 tinjauan kelembagaan di mana ia mencatat bahwa ia mengoperasikan 'pertukaran teregulasi terbesar di dunia'. Beberapa memperkirakan bahwa itu telah memperoleh 5 juta pengguna dalam setahun terakhir saja. Menawarkan lebih dari 30 mata uang kripto, perusahaan memiliki aset lebih dari $ 25 miliar di platformnya dan total quantity yang diperdagangkan melebihi $ 320B.

Terakhir kali Coinbase melakukan putaran pendanaan, pada tahun 2018, perusahaan itu bernilai $ 8B. Mengingat rally baru-baru ini di Bitcoin, penilaian itu tampaknya telah meningkat tajam sejak saat itu. Banyak nama besar yang pasti percaya pada perusahaan dan siap mendukungnya. Coinbase telah menarik lebih dari $ 500 juta investasi dari lembaga keuangan seperti BBVA dan Bursa Efek New York serta perusahaan modal ventura seperti IVP, Tiger Global dan Greylock Partners.

Valuasi potensial $ 28 miliar?

Bekerja dari informasi yang tersedia untuk umum, perusahaan riset Messari diperkirakan Valuasi potensi IPO Coinbase sebagai $ 28B. Lebih penting lagi untuk sektor crypto yang lebih luas adalah bahwa apa pun penilaian sebenarnya dari Coinbase, itu akan bertindak sebagai dasar untuk penilaian crypto di masa depan.

Meskipun telah melakukan diversifikasi untuk memperoleh atau berinvestasi di perusahaan kripto lain, Coinbase menghasilkan sebagian besar pendapatannya melalui pembebanan komisi pada perdagangan. Valuasi melonjak Bitcoin akan meningkatkan pendapatan tersebut meskipun, yang menarik, Brian Armstrong, CEO dan Co-Founder Coinbase, baru-baru ini menulis website 'Bahwa ini bukan hanya saat quantity tinggi, tetapi juga volatilitas harga&dan 39; dan bahwa 'berinvestasi dalam crypto bukannya tanpa risiko'. Tentu saja, sementara valuasi aset yang tinggi berarti komisi yang lebih besar, Coinbase akan menghasilkan pendapatan di setiap perdagangan, terlepas dari harga Bitcoin, Ethereum, atau Litecoin.

Memanfaatkan adopsi crypto

Volatilitas Crypto mungkin menarik bagi pedagang harian ritel, tetapi itu juga salah satu alasan mengapa investor institusional pernah waspada terhadap sektor ini. Sikap tersebut berubah dengan cepat dan Coinbase memanfaatkan peningkatan adopsi crypto. Ulasannya di bulan Juli menyatakan:

'Saat ini, banyak investor institusional yang lebih besar dan lebih konservatif mengalokasikan untuk pertama kalinya, menggunakan Coinbase untuk membangun posisi langsung dan mendukung pengelola dana crypto sebagai bagian dari strategi alternatif mereka. Kami melihat peningkatan nyata dalam pertumbuhan bisnis institusional kami di H1 dan terus menambahkan dana abadi universitas terkemuka, dana lindung nilai multi-strategi tradisional, VC, dan kantor keluarga besar ke daftar klien kami yang membeli aset electronic secara langsung. '

Untuk menempatkan pertumbuhan dalam angka tersebut, perusahaan Brett Tejpaul mengungkapkan bahwa Coinbase memiliki $ 6 miliar dalam aset institusional pada April 2020. Pada November, angka itu telah tumbuh menjadi $ 20 miliar.

Masih banyak pertanyaan tentang strategi IPO Coinbase. Jika SEC memberi lampu hijau pada penawaran Coinbase, dan itu tidak diberikan, akan menarik untuk melihat apa bentuknya. Daftar langsung telah diperdebatkan sebagai alternatif dari IPO tradisional. Ada juga spekulasi bahwa perusahaan mungkin mengambil rute perusahaan akuisisi bertujuan khusus.

Lebih banyak investor tradisional mungkin ingin melihat lebih banyak informasi keuangan dari Coinbase sebelum membuat keputusan apa pun. Company Insider catatan bahwa Coinbase 'tidak pernah mengungkapkan angka keuntungan atau pendapatan apa pun'. Investor yang sama dapat diyakinkan bahwa bursa melakukan transaksi perbankannya dengan JP Morgan dan diaudit oleh Deloitte.

Atur waktu dengan benar

Kerangka waktu untuk IPO potensial akan menarik. Saat ini, lonjakan mengesankan Bitcoin memancarkan cahaya cerah ke seluruh sektor crypto. Mengesampingkan ledakan dan kehancuran 2017/18, mata uang kripto naik lebih dari 200percent dalam dua belas bulan terakhir dan saat ini diperdagangkan pada sekitar $ 23. 000. Rebound baru dalam popularitasnya ini memiliki beberapa penyebab.

Bank sentral yang mencetak uang untuk mengimbangi kerusakan finansial Covid 19 telah membuat banyak investor mencari alternatif mata uang fiat. Mata uang international utama sedang didevaluasi oleh pemerintah mereka sendiri dan mata uang kripto telah lama digunakan sebagai cara untuk memindahkan nilai di luar jangkauan kebijakan negara.

Sisi lain dari ini adalah bahwa sifat mata uang kripto yang tidak diatur telah membuat pemerintah sangat membeku terhadap mereka dan institusi dan menanganinya. Di masa lalu, ada anggapan bahwa sektor ini tercemar. Yang terkenal, Donald Trump mempertimbangkan masalah ini dan menyatakan bahwa mata uang kripto didasarkan pada 'udara tipis' dan bahwa 'aset kripto tidak tidak diatur dapat memfasilitasi perilaku yang melanggar hukum, termasuk perdagangan narkoba dan aktivitas ilegal lainnya&dan 39;. Kebijakan Presiden Terpilih mungkin lebih bernuansa.

Pastinya banyak yang tidak setuju dengan Presiden Trump. Selama beberapa tahun terakhir, persepsi bahwa mata uang kripto paling berguna untuk pencuci uang dan pengguna net gelap telah berubah drastis. Ada sentimen yang berkembang bahwa mata uang kripto menjadi lebih terhormat di mata lembaga keuangan yang sebelumnya meremehkan dan regulator yang mencurigakan.

Ketika nama rumah tangga PayPal dan 346 juta penggunanya mengumumkan masuknya mereka ke pasar mata uang kripto, mereka bergabung dengan perusahaan pembayaran mapan lainnya seperti Square dan Revolut. Mata uang kripto menjadi arus utama. Perkembangan ini telah menghasilkan beberapa ramalan ambisius untuk Bitcoin dan datang dari suara-suara yang dihormati di dunia investasi. Pada bulan November, laporan bocor dari seorang analis mature di Citibank memperhitungkan bahwa Bitcoin berpotensi diperdagangkan pada $ 318. 000 pada Desember 2021. Baru-baru ini, Guggenheim Investments baru-baru ini memperkirakan bahwa Bitcoin dapat melonjak hingga $ 400. 000. Ungkapan yang sering diulang adalah bahwa crypto berpotensi menjadi 'emas electronic '.

Jika Coinbase meluncurkan IPO-nya dalam iklim yang menggembirakan, maka investor dapat melihat keuntungan yang spektakuler. Atau, volatilitas mata uang kripto bisa ikut bermain dengan cara yang kurang menguntungkan. Mungkin perlu diingat bahwa Bitcoin diperdagangkan sekitar $ 7000 pada awal tahun dan turun hingga di bawah $ 5000 saat pandemi melanda. Hanya dalam tiga bulan terakhir ini telah meningkat dari sekitar $ 10. 000 ke degree $ 20. 000 + saat ini. Itulah definisi explosive. Jika harga Bitcoin turun tajam dari tertinggi saat ini, maka akan ada efek lanjutan untuk setiap daftar publik potensial oleh Coinbase.

Seberapa besar efeknya? Siapa tahu? Apakah mata uang kripto terus naik atau mengalami koreksi, kemungkinan daftar publik Coinbase dapat menjadi cara yang populer bagi investor untuk mendapatkan eksposur ke sektor kripto tanpa secara langsung memegang mata uang kripto. Berpotensi menjadi bursa besar pertama yang terdaftar di pasar saham AS, Coinbase tampaknya akan menjadi pemimpin pasar.