Pasar Crypto Maturing, tetapi Gen Z Menulis Ulang Bagaimana Pasar Bekerja
General

Pasar Crypto Maturing, tetapi Gen Z Menulis Ulang Bagaimana Pasar Bekerja

Sekarang, saya tidak tahu berapa umur Anda, saya juga tidak ingin membuat asumsi. Saya akan berasumsi, bahwa karena Anda membaca ini, Anda memiliki minat pada pasar dan / atau aset crypto. Dan karena ini adalah buletin yang ditujukan untuk investor profesional, saya akan berasumsi bahwa Anda peduli sedikit lebih daripada harga naik / turun / menyamping. Itu seharusnya menempatkan kita pada halaman yang kurang lebih sama dengan apa yang kita jelajahi di sini.

Namun, minggu ini saya ingin kita semua mempertanyakan lensa yang melaluinya kita menilai evolusi pasar. Bukan hanya pasar crypto – semua pasar, karena menjadi semakin jelas bahwa cepat atau lambat perbedaannya akan menjadi tidak relevan.

Anda sedang membaca Crypto Long & Short, sebuah buletin yang melihat secara dekat kekuatan pendorong pasar cryptocurrency. Ditulis oleh kepala penelitian CoinDesk, Noelle Acheson, ia keluar setiap hari Minggu dan menawarkan ringkasan minggu ini – dengan wawasan dan analisis – dari sudut pandang investor profesional. Anda dapat berlangganan di sini.

Seperti apa pasar itu adalah relevan, dan saya semakin sadar bahwa pandangan saya tentang hal itu mungkin dipengaruhi oleh usia saya. Jadi mungkin milikmu. Ini bisa berguna, kemudian – mungkin bahkan menyenangkan jika tidak sedikit tidak nyaman – untuk mencoba melihat evolusi pasar dari sudut pandang tag generasi yang berbeda.

Berikut ini sebuah contoh: Banyak pengamat pasar, termasuk saya sendiri, telah merayakan kemunculan layanan agent utama dan memiliki pengaruh dan pengalaman. Yang terbaru untuk bergabung dengan daftar nama besar yang sedang berkembang adalah B2C2 yang berbasis di London, yang mulai menyediakan likuiditas OTC ke pasar crypto pada tahun 2015, dan minggu ini mengumumkan kemitraan dengan dan investasi dari konglomerat keuangan Jepang SBI Holdings yang akan memungkinkannya untuk bergerak ke arah penambahan layanan prima ke distribusinya yang sudah aktif.

Kami senang dengan hal ini karena ini mewakili pematangan pasar crypto dan menghilangkan salah satu penghalang signifikan antara institusi dan investasi crypto: ketidakefisienan struktural modal. Diberi pilihan agent crypto prime dengan neraca yang kuat, alasannya berjalan, lebih banyak institusi akan bersedia untuk berpartisipasi, dan masuknya permintaan dan likuiditas akan menaikkan harga aset. Era pasar crypto yang baru bisa tiba.

Tetapi bagaimana jika fajar yang sebenarnya datang dari arah yang sama sekali berbeda? Bagaimana jika pergeseran budaya muncul yang akhirnya dapat membentuk kembali pasar tradisional agar lebih mirip dengan pasar crypto?

Anak muda

Generasi Z sekarang adalah generasi terbesar di dunia, akuntansi untuk hampir 30percent dari populasi A.S. Mereka remaja dan berusia awal 20-a, dan sebagian besar tidak akan berinvestasi secara aktif karena kurangnya pendapatan dan tabungan – tetapi, menurut survei, mereka berpendidikan tinggi dan aktif secara politik, dan telah diberikan panggilan untuk membangunkan ketika datang ke kebutuhan untuk melindungi kekayaan apa pun yang mereka kumpulkan.

Mereka juga penduduk asli electronic dan, ketika mereka sudah cukup tua, tidak akan ada yang aneh dalam mengalokasikan tabungan mereka ke aset melalui gesekan pada ponsel mereka (atau pergerakan headphone atau kacamata electronic, siapa tahu). Sangat tidak mungkin mereka akan menemukan sifat terfragmentasi dari pasar crypto aset mengkhawatirkan, dan kreativitas dari banyak produk aset crypto di pasar saat ini dapat menarik rasa individualisme mereka yang kuat.

Terlebih lagi, para penabung muda dan masa depan akan datang karena menginvestasikan usia dalam resesi terburuk dalam beberapa generasi, dengan keamanan pekerjaan pada rekor terendah, pasar semakin terpisah dari basic dan meningkatnya keraguan tentang ketahanan mata uang fiat. Mereka akan memiliki banyak alasan untuk mempertanyakan kebijaksanaan keuangan yang mapan, dan banyak kesempatan untuk mengeksplorasi arrangement investasi baru.

Awal tahun ini, the Edelman Trust Barometer menunjukkan bahwa kepercayaan terhadap pemerintahsocial networking, dan bisnis berada pada rekor terendah, dan bahwa lebih dari separuh responden percaya bahwa kapitalisme mengecewakan mereka. Sementara jajak pendapat tidak mencakup Generasi Z (peserta survei berusia di atas 25), akan sulit untuk mengasumsikan bahwa remaja saat ini akan muncul dari kelas yang dibatalkan dan dikurung dengan orang tua mereka dengan keyakinan yang lebih besar pada kemampuan pemerintah untuk melindungi mereka daripada mereka. pendahulunya miliki.

Mengubah kebiasaan

Menaikkan skala usia sedikit, Anda akan miliki melihat berita utama tentang yang dirasakan mempengaruhi milenium mengalami di pasar saham melalui aplikasi seperti Robinhood. Kegilaan perdagangan harian mungkin menghilang seandainya harga jatuh, tetapi gamification investasi mendasarinya kemungkinan besar akan menciptakan kebiasaan investasi yang akan bertahan ketika generasi baru investor memasuki pasar.

Ini akan didukung oleh pemisahan terus-menerus dari harga pasar dari nilai dasar – mengapa pekerjaan rumah investasi ketika basic tidak lagi penting?

Terlebih lagi, beberapa ahli mengklaim bahwa Generasi bahwa adalah Generasi DIY dan karena itu lebih kecil kemungkinannya daripada bahkan milenium untuk menggunakan layanan penasihat investasi profesional. YouTube, TikTok dan aplikasi investasi sosial, di mana strategi dibagikan, memberikan banyak kesempatan untuk meniru dan belajar dari orang lain.

(Sebagai catatan, saya memiliki anak perempuan Gen Z yang tidak terlalu membantu dalam penelitian dangkal saya – anak dia tidak akan pernah berdagang, tidak mempercayai lender dan bersemangat tentang investasi bitcoin yang sedikit yang dia pegang dalam dompet perangkat keras. Tapi dia tidak tahu apa yang dipikirkan teman-temannya tentang semua ini dan akan mati rasa malu jika saya bertanya kepada mereka.)

Pasar baru

Jadi, gabungkan ketidakpercayaan lembaga-lembaga tersentralisasi dengan tingkat kenyamanan yang tinggi dengan platform electronic dan relatif tidak menghargai keahlian keuangan tradisional, dan Anda memiliki generasi yang berpotensi menulis ulang bagaimana pasar bekerja.

Generasi ini akan muncul ke pasar di mana standar investasi tradisional tidak berlaku lagi, dan yang kata “belum pernah terjadi sebelumnya” telah kehilangan sebagian besar artinya. Mereka akan melakukannya tanpa diferensiasi aset yang jelas yang diandalkan oleh orang tua dan kakak mereka untuk membuat keputusan portofolio.

Benar, kekayaan pribadi gabungan mereka cenderung sangat kecil dibandingkan dengan uang yang dikelola oleh lembaga tradisional.

Tetapi lembaga-lembaga ini jarang kebal terhadap budaya investasi arus utama. Mereka beroperasi di bawah aturan yang berbeda, dengan kebebasan yang jauh lebih sedikit serta cek dan saldo yang mengakar. Tetapi kebanyakan dari mereka – mereka dana pensiun, manajer reksa dana, perusahaan asuransi – ada di sana untuk melayani investor ritel. Dan hasil mereka kemungkinan besar akan dipengaruhi oleh meningkatnya pengaruh investor ritel di pasar.

Ketika budaya investasi berkembang, mereka juga akan berkembang. Hasilnya kemungkinan akan menjadi percepatan kaburnya batas antara investasi tradisional dan baru. Pasar Crypto cenderung semakin terlihat seperti pasar tradisional. Tapi seperti apa pasar tradisional juga akan berkembang, mungkin di luar pengakuan saat ini.

Kami sudah bisa melihat tanda-tanda ini terjadi. Max Boonen, CEO B2C2, perusahaan OTC crypto yang saya sebutkan sebelumnya, mengisyaratkan itu perusahaannya sedang mencari perdagangan aset lain bersama cryptocurrency. Jangkauan pasar bahwa aliansi dengan SBI Holdings memberi B2C2 akan mendorong amalgam ini ke daerah-daerah baru, siap untuk investor generasi baru.
Tidak ada salahnya bahwa SBI adalah agent online terbesar di Jepang, sebuah negara dengan foundation investor ritel aktifdikenal karena pemikiran pelawannya. B2C2 akan memfasilitasi perdagangan aset crypto platform.

Ini tidak hanya akan terus mengaburkan batas antara crypto dan investasi aset tradisional. Ini juga akan terus mengaburkan batas antara kepentingan ritel dan kelembagaan.

Saya, misalnya, berencana untuk terus bersemangat tentang langkah besar ke depan dalam profesionalisasi pasar crypto dan dalam daya tarik mereka kepada buyer institusi.

Saya bahkan akan lebih menikmati, menyaksikan sifat pasar yang berkembang. Dan saya akan bangga dengan generasi muda investor yang membantu mewujudkan ini.

Adakah yang tahu apa yang terjadi? )

Karena jumlah kasus COVID- di 19 baru di AS dan di seluruh dunia mencapai titik tertinggi sepanjang masa, harapan untuk vaksin dan pemulihan ekonomi yang cepat terus mendorong pasar lebih tinggi.

Benar, setiap hari yang berlalu menempatkan kita satu hari lebih dekat dengan vaksin yang tersedia untuk semua orang. Tetapi antara sekarang dan kemudian, ada banyak luka yang datang, dan kami tidak tahu berapa biaya akhirnya. Dan pasar bertindak seperti biaya akan diabaikan.

Namun, tidak semua saham terpengaruh secara sama – Nasdaq kini tidak hanya secara signifikan mengungguli S&P 500 sejak awal tahun, tetapi juga telah mencapai titik tertinggi sepanjang masa, bahkan melampaui gelembung dot-com.

nasdaq-sp-juli-2-2020

Ini merupakan jurang pemisah yang lebar antara saham teknologi dan industri yang lebih tradisional, serta pergeseran berbahaya dalam prioritas perusahaan. Ini hampir seolah-olah investor mendorong perusahaan untuk mengabaikan kesehatan neraca mereka demi potensi pendapatan di masa depan, terutama di pasar yang mengasumsikan bahwa potensi gagal bayar akan ditebus.

kinerja-nl-070320-lebar

Bitcoin terus diperdagangkan dalam kisaran yang relatif ketat, yaitu beberapa klaim adalah penumpukan klasik untuk penembusan. Mungkin itu masalahnya, tetapi tidak ada yang tahu kapan pelarian itu akan terjadi, atau, dalam hal ini, ke arah mana.

Tautan RANTAI

SBI Gamble telah mengambil saham $ 30 juta di perusahaan cryptto OTC B2C2. BAWA PULANG: Ini menempatkan B2C2 untuk memasuki perlombaan untuk menjadi salah satu pialang utama industri. Baru-baru ini kita telah melihat Asal*, BitGo dan Coinbase mengumumkan rencana agent utama. Dengan rekam jejak eksekusi B2C2 dan akses SBI ke berbagai layanan aset crypto lainnya melalui berbagai investasi industri crypto, klien OTC B2C2 dapat segera juga dapat mengakses berbagai fungsi dukungan termasuk leverage dan tahanan. Hubungan ini juga akan meningkatkan layanan perdagangan crypto untuk klien SBI Securities, salah satu agent online terbesar di Jepang. (Lihat lebih banyak analisis di atas di SINGKAT. ) (* Genesis Trading adalah anak perusahaan dari DCG Group, induk dari Coinbase.)

Bitcoin mungkin tampak lebih stabil daripada aset tradisional tetapi di pasar crypto dianggap relatif stabil dibandingkan dengan cryptocurrency lainnya. Namun, situasi penetapan harga dapat berubah selama kuartal ketiga, menurut information pasar opsi, yang menunjukkan bahwa volatilitas BTC akan lebih tinggi daripada ETH dalam beberapa bulan mendatang. BAWA PULANG: Ini penting karena, secara tradisional, volatilitas ETH lebih tinggi daripada BTC. Ini juga mengejutkan, mengingat dorongan baru-baru ini dalam aktivitas di token keuangan desentralisasi yang berjalan di ethereum blockchain. Peralihan ini mungkin disebabkan oleh peningkatan harapan bahwa kisaran perdagangan ketat BTC baru-baru ini akan dipatahkan dengan langkah tajam. Namun, secara historis, kecuali menjelang akhir 2017, periode di mana volatilitas ETH telah melebihi BTC telah bertepatan dengan penurunan harga BTC.

volatilitas-vs-harga

Analis dan investor Crypto Chris Burniske berhipotesis bahwa, mengingat kenaikan tanpa henti dari pasar ekuitas, kita bisa segera melihat sebuah perusahaan crypto besar return people – dan ini akan menjadi katalis untuk kepentingan arus utama yang lebih besar dalam industri ini. BAWA PULANG: Itu terdengar masuk akal, dan bisa menjadi katalis tidak hanya untuk kepentingan arus utama, tetapi juga untuk kejelasan peraturan dari SEC. Tidak dapat memiliki IPO yang heboh untuk perusahaan yang beroperasi di sektor yang masa depannya tidak pasti, bukan?

Perusahaan information Crypto Metrik Koin telah mengungkapkan metodologi baru untuk mengukur ukuran dan kedalaman pasar aset electronic, yang melibatkan tidak termasuk koin dan token yang telah tidak aktif selama lebih dari lima tahun. BAWA PULANG: Mengingat bahwa beberapa protokol secara sengaja mengunci koin untuk jangka waktu yang lama atau memiliki kas pendiri yang besar, tidak semua ekosistem dapat secara efektif menggunakan kapitalisasi pasar sebagai ukuran dan kedalaman yang berarti. Juga, di beberapa jaringan lama, sebagian besar token yang diterbitkan telah hilang. Ini membuatnya sulit untuk membandingkan kapitalisasi pasar dengan ukuran standar – memfokuskan hanya pada koin “aktif” harus menghilangkan beberapa perbedaan manajemen token spesifik protokol. Satu hasil menarik: Float gratis Bitcoin hampir 25percent lebih kecil dari 18,4 juta bitcoin yang dikutip yang dikeluarkan hingga saat ini.

Perusahaan information Crypto Glassnode menghasilkan tampilan yang detail di aktivitas paus bitcoin baru-baru ini (entitas dengan setidaknya 1. 000 BTC). BAWA PULANG: Setelah menurun sejak 2016, jumlah paus BTC meningkat, demikian pula complete saldo yang dimiliki. Terlebih lagi, pangsa pasar paus ini mengalami peningkatan berkelanjutan terbesar sejak 2011, setelah menurun selama hampir satu dekade. Pertumbuhan ini menyiratkan kepercayaan yang tumbuh dari pemegang jangka panjang, didukung oleh aliran nyata BTC dari pertukaran ke dompet ikan paus.

jumlah paus-glassnode
Sumber: glassnode.com

Penambang Bitcoin Hut 8 telah mengumpulkan $ 8,3 juta dari menjual saham ekuitas 6 percent kepada investor, sekitar $ 800. 000 lebih dari goal pendanaan asli. BAWA PULANG: Kenaikan itu sendiri tidak mengejutkan – kolega saya Matt Yamamoto mengisyaratkan akan muncul dalam bukunya laporan mendalam tentang Hut 8. Dan meskipun itu ternyata lebih tinggi dari goal semula, itu masih kecil, dan karenanya seharusnya tidak menyebabkan pengenceran yang signifikan. Kecuali jika harga bitcoin terapresiasi secara signifikan dalam jangka pendek, mungkin saja Hut 8 masih perlu menemukan lebih banyak pembiayaan untuk peningkatan peralatan.

Itu version stok-ke-aliran yang memperkirakan apresiasi harga yang kuat untuk bitcoin pasca-membagi dua tidak memiliki momen terbaiknya.

  • Nico Cordeiro, CIO di finance supervisor Strix Leviathan, menyajikan analisis terperinci yang menunjukkan beberapa kelemahan mendasar dan salah pengertian tentang version prediksi harga bitcoin. Dia menunjukkan bahwa itu tidak berlaku untuk emas, dan mempertanyakan prejudice seleksi yang menganggapnya telah berlaku untuk bitcoin.
  • Eric Wall, CIO of Arcane Assets, mengambil langkah lebih jauh oleh kritik daftar argumen utama terhadap version yang dibuat oleh analis selama setahun terakhir.

Grup Investasi Digital New York (NYDIG) telah mengumpulkan tambahan $ 190 juta untuk dana bitcoin yang disebut NYDIG Institutional Bitcoin Fund LP. BAWA PULANG: Kenaikan ini adalah jumlah yang lumayan, terutama jika dikombinasikan dengan $ 140 juta yang dihimpun oleh perusahaan pada bulan Mei untuk NYDIG Bitcoin Yield Enhancement Fund. Rupanya kenaikan baru berasal dari 24 investor yang tidak disebutkan namanya, yang menempatkan rata-rata investasi masing-masing sekitar $ 8 juta – ini menandakan komitmen kelembagaan kuat kuat.

Perusahaan investasi cryptocurrency Norwegia Arcane Crypto adalah berencana untuk move people melalui pengambilalihan terbalik dari perusahaan Swedia Vertical Ventures, yang terdaftar di Nasdaq First North. Arcane akan menjadi pemilik mayoritas Vertical Ventures, yang akan berdagang dengan nama Arcane. BAWA PULANG: Nasdaq First North adalah bursa efek alternatif Nasdaq Nordic untuk perusahaan-perusahaan kecil di Eropa. Meskipun bukan pasar yang besar, ini dipandang sebagai cara untuk mendapatkan beberapa pengalaman penilaian likuiditas dan pasar, dan sebagai batu loncatan menuju pencatatan di pasar utama. Sementara itu, kami mendapatkan lebih banyak wawasan tentang keuangan perusahaan crypto.

Produk yang diperdagangkan di bursa bitcoin (ETP) dikelola oleh 21Bagi, penyedia produk yang berbasis di Swiss yang sebelumnya dikenal sebagai Amun, telah terdaftar di Xetra, Tempat perdagangan elektronik Deutsche Boerse. BAWA PULANG: Seperti ETP bitcoin Grup ETC bulan lalu, ini akan meningkatkan akses utama ke investasi crypto. Xetra adalah salah satu stage perdagangan elektronik terbesar di Eropa, dan memiliki jangkauan internasional yang jauh lebih besar daripada SIX Swiss Exchange dan Boerse Stuttgart, bursa lain di mana 21Shares telah mendaftarkan produk kripto.

Podcast layak didengarkan:

buletin-spanduk-3
Bergabunglah dengan kami di webinar pengantar gratis tentang metrik bitcoin kunci!
Iklan buletin crypto ditujukan untuk investor profesional, Crypto Long & Short
Daftar untuk menerima Crypto Long & Short di kotak masuk Anda, setiap hari Minggu.
Penyingkapan

Pemimpin dalam berita blockchain, CoinDesk adalah socket media yang berjuang untuk standar jurnalistik tertinggi dan mematuhi seperangkat kebijakan editorial yang ketat. CoinDesk adalah anak perusahaan yang beroperasi secara independen dari Digital Currency Group, yang berinvestasi dalam cryptocurrency dan startup blockchain.