Perlombaan Menuju ETF Bitcoin Pertama
General

Perlombaan Menuju ETF Bitcoin Pertama

Delapan tahun lalu, aplikasi ETF Bitcoin pertama diajukan. Lalu ditolak. Kemudian diajukan lagi. Lalu ditolak lagi.

Selama bertahun-tahun, banyak, banyak proposal telah melewati meja SEC — setidaknya dua belas, menurut hitungan kami, dan regulator belum menyetujui satu pun. Tapi ini tahun yang tepat, kata orang yang selalu optimis. 2021 adalah tahun dimana ETF Bitcoin akhirnya disetujui.

Kita harus mengakui: sesuatu benar-benar terasa berbeda sekarang. Sebagai permulaan, beberapa ETF cryptocurrency telah diluncurkan di luar negeri, termasuk tiga ETF Bitcoin di Kanada dan sebanyak mungkin dana Ethereum. Brasil sekarang memiliki ETF Bitcoin untuk perdagangan juga.

Selain itu, ada pergantian penjaga di SEC. Mantan kepala CFTC Gary Gensler — yang sampai saat ini mengajar kelas di MIT tentang cryptocurrency — telah duduk sebagai Ketua SEC; sementara mencatat skeptis Bitcoin Dalia Blass keluar dari divisi Manajemen Investasi SEC pada bulan Januari.

Bahkan para skeptis crypto mulai merasakan bahwa momentum sedang dibangun. Keputusan akan dibuat — dan segera.

Dimana Pengarsipan ETF Bitcoin Berdiri

Saat ini, delapan aplikasi duduk di depan SEC. Kedelapan adalah variasi dari ETF yang didukung secara fisik – artinya, dana tersebut akan menyimpan bitcoin di penyimpanan dingin di suatu tempat, seperti SPDR Gold Belief (GLD) memegang batangan emas di lemari besi.

Empat dari ETF juga memiliki formulir 19b-Four yang diajukan atas nama mereka. 19b-Four adalah proposal perubahan aturan yang diajukan oleh bursa sekuritas, yang memerlukan persetujuan resmi dari SEC untuk mengubah aturan pencatatan mereka untuk mendaftar dan memperdagangkan ETF Bitcoin yang dipermasalahkan.

Ketika 19b-Four diajukan, SEC memiliki waktu 45 hari untuk mempertimbangkan atau memperpanjang periode peninjauan, hingga maksimum 240 hari. Secara historis, SEC telah mendorong periode evaluate ini sebanyak mungkin; faktanya, SEC baru saja memperpanjang masa peninjauan untuk 19b-Four Cboe yang diajukan atas nama aplikasi VanEck. Tanggal keputusan baru adalah pertengahan Juni.

Yang mengatakan, jendela 240 hari adalah "mengikat," setidaknya sebanyak yang pernah ada di tangan regulator — dan mengingat bahwa VanEck 19b-Four diajukan pada 1 Maret, itu berarti SEC memiliki waktu hingga akhir tahun ini untuk menelepon dengan satu cara atau cara lain atas proposal perusahaan. Jam memang terus berdetak.

Apa yang Ada Di Dalam Setiap Pengarsipan ETF Bitcoin

Dengan begitu banyak proposal di meja SEC, mudah untuk mengabaikan detailnya dan mengasumsikan masing-masing hampir sama dengan yang lain — terutama karena obrolan dari para ahli dan analis adalah bahwa SEC, jika dan ketika menyetujui ETF, akan menyetujui lebih dari satu sekaligus.

Namun ETF yang diusulkan ini tidak dapat dipertukarkan. Masing-masing menawarkan sentuhan tersendiri pada temanya, yang kami uraikan di bawah ini:

What’s Contained in the eight Bitcoin ETF Filings
Nama yang Diusulkan VanEck Bitcoin Belief Dana Bitcoin Valkyrie NYDIG Bitcoin ETF WisdomTree Bitcoin Belief Kepercayaan Pertama, Kepercayaan ETF SkyBridge Bitcoin Kepercayaan Bitcoin Asal Bijak Kryptoin Bitcoin ETF Belief ETF Galaxy Bitcoin
Penerbit VanEck Investasi Valkyrie Stone Ridge & NYDIG WisdomTree First Belief & SkyBridge Kesetiaan Penasihat Investasi Kryptoin Galaxy Digital
Tanggal Prospektus Diajukan 30/12/2020 22/1/2021 16/2/2021 11/3/2021 19/3/2021 24/3/2021 9/4/2021 12/4/2021
Tanggal 19b-Four Act Filed 15/3/2021 23/4/2021 T / A 9/4/2021 T / A T / A 10/4/2021 T / A
Itemizing Change CBOE NYSE NYSE CBOE NYSE tidak terdaftar CBOE NYSE
Jenis Unit Pembuatan In-kind In-kind & "Money-ish" Creates In-kind In-kind In-kind In-kind In-kind In-kind
Pemelihara tidak terdaftar Coinbase Custody Belief Firm, LLC hak asuh diri: NYDIG Belief Firm LLC tidak terdaftar tidak terdaftar hak asuh sendiri: Constancy Digital Asset Companies, LLC Gemini Belief Firm, LLC tidak terdaftar
Sponsor VanEck Digital Property, LLC Valkyrie Digital Property LLC NYDIG Asset Administration LLC WisdomTree Digital Commodity Companies, LLC Penasihat: First Belief Advisors L.P.
Sub-Penasihat: SkyBridge Capital II, LLC
Pengelolaan Dana FD Penasihat Investasi Kryptoin LLC Galaxy Digital Funds LLC
Pengindeks indeks diri: MV Index Options GmbH Chicago Mercantile Change Group. Aktif Benchmark CF Aktif indeks diri: Constancy Product Companies LLC Benchmark CF Bloomberg Index Companies Ltd
TA tidak terdaftar Financial institution of New York Mellon, Layanan Dana Bancorp AS tidak terdaftar Financial institution of New York Mellon tidak terdaftar Financial institution of New York Mellon tidak terdaftar
Administrator tidak terdaftar tidak terdaftar Layanan Dana Bancorp AS tidak terdaftar Financial institution of New York Mellon Perusahaan Layanan Constancy, Inc Financial institution of New York Mellon tidak terdaftar

Diarsipkan oleh: VanEck
Diarsipkan pada: 12/10/20

Ini bukan VanEckRodeo kripto pertama. Penerbit telah mengirimkan beberapa pengajuan ETF Bitcoin selama bertahun-tahun, termasuk yang ini pada bulan Desember 2020. (Ini juga menjalankan dana Bitcoin khusus institusi dalam kemitraan dengan Strong X.)

ETF yang diusulkan VanEck — salah satu dari tiga yang akan terdaftar di Cboe Change — akan diindeks sendiri, melacak MVIS® CryptoBandingkan Tingkat Tolok Ukur Bitcoin, yang dikembangkan oleh afiliasi VanEck.

Tolok ukur dihitung setiap hari menggunakan harga Bitcoin rata-rata tertimbang quantity satu jam dari lima bursa kripto teratas, dari 165 bursa kripto di seluruh dunia. Saat ini, pertukaran tersebut termasuk Bitstamp, Coinbase, Gemini, itBit, dan Kraken (biasakanlah dengan nama-nama itu; Anda akan melihat banyak dari mereka). Harga bursa mana yang termasuk diputuskan dua kali setahun.

Tapi apa aku s “Harga rata-rata dengan bobot quantity?” Pada dasarnya, ini adalah bentuk pita gabungan untuk bitcoin, sama seperti bursa utama membuat "pita ticker" untuk harga saham, untuk mengakomodasi perdagangan tidak hanya di bursa daftar utama, tetapi juga di tempat perdagangan lainnya.

Beberapa proposal ETF Bitcoin lainnya menggunakan pendekatan pita terkonsolidasi ini juga, termasuk Valkyrie, WisdomTree, Kryptoin, dan Galaxy. Manfaatnya adalah bahwa rekaman terkonsolidasi mengurangi risiko istimewa dari peristiwa stres pasar atau kegagalan dari satu bursa. Hal ini juga mencegah kolusi harga, dengan memaksa calon pelaku kejahatan — atau bahkan bursa itu sendiri — untuk berhasil dalam upaya mereka tidak hanya di satu bursa tetapi lima; dan dalam jangka waktu yang cukup lama untuk menarik perhatian para ahli dan regulator keamanan.

Putaran VanEck pada pita gabungan adalah bahwa tingkat patokannya dihitung selama satu jam, menggunakan harga median yang ditemukan di setiap bursa selama interval dua puluh Three menit, yang kemudian dirata-ratakan. (Median mengecualikan pencilan — pencegah lain untuk manipulasi harga.) Tiga menit adalah interval yang lebih pendek daripada yang ditemukan dalam proposal lain, tetapi frekuensinya lebih tinggi.

Nilai indeks kemudian diterbitkan sekali dalam satu jam, sepanjang hari perdagangan.

Tidak seperti proposal ETF lainnya, tidak ada penjaga atau penyedia layanan lain yang disebutkan namanya dalam proposal VanEck.

SEC sudah secara resmi meninjau proposal VanEck.

Diarsipkan oleh: Valkyrie Investments
Diarsipkan pada: 1/22/21

Valkyrie Bitcoin Fund memperkenalkan beberapa penyesuaian pada pendekatan VanEck. Sebagai permulaan, ini melacak indeks pihak ketiga, file Tingkat Referensi Bitcoin CME CF, yang juga berfungsi sebagai dasar berjangka Bitcoin yang diperdagangkan di bursa CME.

Tarif ini sangat mirip dengan pendekatan harga rata-rata tertimbang quantity dalam indeks MVIS, dan lima bursa tempat mengumpulkan aliran perdagangan adalah sama: Bitstamp, Coinbase, Gemini, itBit, dan Kraken. Perbedaan terbesar adalah bahwa jendela perhitungan CME CF Bitcoin Reference Charges adalah interval satu jam yang dipecah menjadi dua belas bagian 5 menit, bukan dua puluh Three menit.

Apa yang benar-benar membedakan proposal Valkyrie dari yang lain adalah pilihannya bagi peserta yang berwenang (AP) untuk menggunakan uang tunai dalam proses pembuatan / penukaran. Sementara belief itu sendiri hanya menciptakan dan menebus saham ETF dalam bentuk barang, AP sekarang memiliki opsi untuk menyerahkan uang tunai kepada administrator dana, yang kemudian akan membeli atau menjual bitcoin melalui penyedia likuiditas yang dikontrak atas nama AP. Ini tidak cukup menghasilkan / menebus uang (yang merupakan norma dalam ETF kripto Kanada), tetapi dalam praktiknya itu cukup dekat.

Ada berbagai macam alasan perdagangan untuk memilih menggunakan uang tunai atau in-kind create / redeems — topik yang sulit, dan yang terbaik ditinggalkan untuk waktu yang lain. Tetapi inti dasarnya adalah ini: kreasi / penebusan dalam bentuk barang akan menyebabkan kesalahan pelacakan rendah tetapi tetap membuka potensi untuk premi & diskon perdagangan yang tinggi, sedangkan kreasi / penukaran uang tunai akan mempersempit kemungkinan premi & diskon, sementara mungkin menyebabkan selip masuk NAV.

Faktor lain yang menyulitkan adalah waktu: pembuatan / penukaran in-kind untuk dana Valkyrie akan diproses pada hari pemesanan dilakukan, sementara pembuatan / penukaran tunai akan dilakukan pada hari berikutnya. Hal itu dapat menyebabkan harga eksekusi perdagangan yang berbeda untuk kedua pesanan — yang dapat menjadi pemutusan hubungan yang signifikan mengingat seberapa cepat harga Bitcoin diketahui bergerak. Namun itu juga bisa melindungi AP dari perubahan harga semalam / akhir pekan yang besar.

Proposal Valkyrie juga membahas lebih dalam langkah-langkah keamanan spesifiknya terkait cara penyimpanan bitcoin. Bitcoin disimpan di akun dompet dan akun vault; dan kunci pribadi bitcoin disimpan di brankas penyimpanan dingin di seluruh dunia, termasuk AS, Swiss, Amerika Selatan, dan tempat lain. Rekening kustodian juga dapat diaudit dan diperiksa, baik oleh perwalian maupun sponsor.

Valkyrie mencantumkan Coinbase sebagai kustodiannya — Coinbase menjadi salah satu bursa crypto terbesar di dunia, dan pemasok salah satu dari lima harga referensi yang masuk ke dalam penghitungan nilai indeks ETF. Dana tersebut akan diperdagangkan di NYSE.

Diarsipkan oleh: NYDIG
Diarsipkan pada: 2/16/21

NYDIG Bitcoin ETF adalah salah satu dari dua ETF bitcoin yang dikelola secara aktif sebelum SEC — meskipun prospektusnya tidak secara langsung menggunakan kata-kata "manajemen aktif", hanya saja dana tersebut tidak melacak patokan atau indeks. Dan itu satu-satunya ETF yang diusulkan yang sudah memiliki AP awal yang disiapkan: Morgan Stanley.

ETF yang diusulkan NYDIG, yang akan diperdagangkan di NYSE, akan menilai bitcoin yang dimilikinya sesuai dengan GAAP (atau Prinsip Akuntansi yang Diterima Secara Umum, standar akuntansi yang digunakan oleh SEC dan oleh karena itu hampir semua akuntan dana). Versi manajer dimulai dengan pertama-tama menentukan tempat perdagangan Bitcoin mana yang aktif dan teratur, yang berarti mereka menyediakan knowledge harga dan quantity yang relevan dan dapat diandalkan. Itu pada gilirannya didefinisikan sebagai tempat yang memperdagangkan dolar, yang memiliki program perlindungan penipuan tertentu, dan yang menunjukkan kualitas pasar, integritas knowledge, dan kepatuhan terhadap peraturan.

Dari sana, NYDIG menilai Bitcoin menggunakan transaksi di "pasar aktif utama" yang ditentukan: umumnya, tempat mana pun yang memiliki quantity dan aktivitas perdagangan tertinggi (kemungkinan pertukaran, menurut prospektus). Pasar utama ini ditentukan setiap triwulan.

Namun, jika information harga yang dapat diandalkan tidak tersedia, NYDIG memiliki opsi untuk mengandalkan seruan subjektif dari "komite penilaian yang adil" —bukan penilaian yang dilakukan di tanah obligasi ETF.

NYDIG berencana untuk menyimpan sendiri dana tersebut melalui anak perusahaan. Vault tidak disebutkan dalam prospektus, tetapi tidak seperti proposal lainnya, manajer aset NYDIG dan pejabat perwalian tidak dapat mengakses kunci privat dari tahanan.

Satu catatan menarik terakhir: prospektus adalah salah satu dari sedikit yang menyebutkan ukuran unit pembuatannya, yang merupakan blok 10.000 saham. Itu di sisi yang lebih kecil, mempermudah AP untuk memanfaatkan peluang arbitrase dengan menerapkan pembuatan / penebusan pada perputaran cepat, yang pada gilirannya dapat menyebabkan premi dan diskon yang lebih kecil. (Sesuatu yang mungkin penting, mengingat seberapa cepat harga Bitcoin dapat bergerak, dan di luar jam perdagangan regular pada saat itu.) Artinya, unit kreasi yang lebih kecil dapat menambah biaya gesekan, dan lebih merepotkan bagi administrator dan penjaga untuk bekerja bersama— dan akibatnya, penyedia layanan tersebut mungkin mengenakan biaya yang sedikit lebih tinggi untuk bertransaksi.

Diarsipkan oleh: WisdomTree
Diarsipkan pada: 3/11/21

Meskipun pada pandangan pertama, WisdomTree Bitcoin Belief terdengar sangat mirip dengan proposal Valkyrie, sebenarnya lebih mirip dengan perdagangan Bitcoin ETP mereka yang sudah ada di Eropa, hanya dengan sedikit Amerikanisasi.

Produk itu, Bitcoin WisdomTree, telah diperdagangkan di Eropa sejak 2019, dan telah memiliki $ 339 juta aset yang dikelola. (Di bursa Swiss, ia diperdagangkan di bawah ticker "BTCW" — ticker yang sama yang tercantum dalam proposal AS.)

WisdomTreeETF yang diusulkan AS, yang akan berdagang di Cboe, akan melacak Harga Penyelesaian CF Bitcoin AS—Yang hampir persis sama dengan Tarif Referensi Bitcoin CME CF yang digunakan oleh ETP Eropa (dan diusulkan dalam aplikasi Valkyrie), kecuali bahwa versi CME ditetapkan dalam waktu London, sedangkan tarif ini dihitung pada Waktu Bagian Timur.

Tidak seperti proposal Valkyrie, ETF yang diusulkan WisdomTree tidak akan menawarkan pembuatan / penukaran uang tunai; membuat dan menebus dalam proposal WisdomTree hanya akan terjadi dalam bentuk barang.

Tidak ada penjaga yang disebutkan, atau penyebutan vaulting yang dibuat — tetapi karena Coinbase adalah penjaga untuk versi Eropa, mungkin juga ditugaskan untuk menjaga produk ini juga.

WisdomTree telah dengan jelas membuat komitmen yang kuat terhadap teknologi kripto: perusahaan telah mengajukan produk terkait kripto lainnya di Amerika Serikat, bahkan dana Treasury jangka pendek berdasarkan blockchain; dan tentu saja, telah meluncurkan file ETP Bitcoin dan Ethereum ETP di Eropa. Jadi tampaknya WisdomTree tidak berlomba-lomba menjadi penggerak pertama di AS, melainkan membawa pulang bisnis yang telah dibangunnya di luar negeri.

Akankah berhasil? Kami akan mencari tahu: SEC mengumumkan telah secara resmi mulai meninjau proposal WisdomTree pada bulan April.

Diarsipkan oleh: Kepercayaan Pertama dan SkyBridge
Diarsipkan pada: 3/19/21

Itu Kepercayaan Pertama SkyBridge Bitcoin ETF Belief adalah yang kedua dari dua proposal ETF aktif, dan satu-satunya dari banyak yang akan mendelegasikan pengelolaan portofolio harian dari dana tersebut ke sub-penasehat, SkyBridge Capital.

SkyBridge adalah hedge fund yang didirikan bersama oleh Anthony Scaramucci, manajer hedge fund lama yang terkenal karena tugas singkatnya sebagai Direktur Komunikasi Gedung Putih Administrasi Trump pada Juli 2017.

Namun, ini bukanlah upaya pertama Scaramucci untuk terjun ke Bitcoin. Seperti VanEck dan WisdomTree, Skybridge menjalankan kendaraan crypto institusional lainnya: perusahaan juga menawarkan Dana Bitcoin SkyBridge, dana khusus kelembagaan.

Seperti ETF yang diusulkan NYDIG, versi First Belief / Skybridge akan menghargai Bitcoin berdasarkan GAAP. Faktanya, metodologi kedua reksa dana sangat mirip dalam hal bagaimana pasar utama akan dipilih dan dievaluasi kembali, dan bahkan komite penilaian wajar fallback.

Perbedaan kedua proposal ETF yang aktif adalah pada element tentang keamanan. Prospektus Skybridge menggali lebih dalam tentang langkah-langkah keamanan yang akan mengelilingi penyimpanan Bitcoin-nya, termasuk brankas yang tersebar secara geografis tempat kunci pribadi disimpan (seperti proposal Valkyrie). Beberapa langkah pengamanan yang disebutkan dalam prospektus mencakup fakta bahwa karyawan First Belief harus memverifikasi setiap transaksi dalam belief; audit rutin atas kepemilikan kustodian akan dilakukan; dan kubah yang disebutkan di atas terletak jauh di bawah tanah, untuk mencegah penyitaan "dari entitas pemerintah" (bahasa prospektus, bukan bahasa kita).

Selain itu, First Belief dan SkyBridge dapat mengakses bitcoin dalam akun kustodian; tetapi kustodian juga dapat membatasi akses, jika ada dugaan pencucian uang.

Belum ada kustodian yang ditunjuk untuk dana tersebut, tetapi Financial institution of New York Mellon telah mendaftar sebagai pengelola dana dan agen switch.

Diarsipkan oleh: Kesetiaan
Diarsipkan pada: 3/24/21

Itu Kesetiaan Proposal bitcoin adalah aplikasi yang paling mandiri: Afiliasi Constancy berfungsi sebagai sponsor dana, kustodian, dan penyedia indeks. (Coin Metrics berfungsi sebagai agen penghitungan.)

The Sensible Origin Bitcoin Belief akan melacak file Indeks Bitcoin Kesetiaan, yang merupakan patokan pengembalian harga yang dibuat menggunakan umpan Bitcoin dari pasar spot yang memenuhi syarat. Dengan menggunakan pandangan lain pada metodologi harga median berbobot quantity, nilai tolok ukur Constancy akan dihitung setiap 15 detik, berdasarkan kenaikan bertahap 5 menit; algo pengindeksan akan memilih harga yang terkait dengan quantity median.

Pasar yang memenuhi syarat mencakup semua bursa digital yang berbasis di AS; kelayakan ditentukan dua kali setahun, atau lebih sering selama gangguan pasar. Pasar spot saat ini termasuk — Anda dapat menebaknya — Bit stamp, Coinbase, Gemini, itBit, dan Kraken.

Diarsipkan oleh: Penasihat Investasi Kryptoin
Diarsipkan pada: 4/9/21

SEC juga sekarang secara resmi meninjau aplikasi Kryptoin Bitcoin ETF Belief, yang diajukan oleh Kryptoin Funding Advisors.

Seperti proposal WisdomTree, ETF Kryptoin akan menggunakan file Harga Penyelesaian CF Bitcoin AS untuk menentukan harga Bitcoin. Faktanya, kedua proposal tersebut sangat mirip dalam metodologi dan langkah-langkah keamanan.

Namun, ada beberapa karakteristik yang membedakan. Prospektus Kryptoin adalah satu-satunya proposal lain untuk mencantumkan ukuran unit pembuatannya: 50.000 saham. (Yang lainnya adalah NYDIG, dengan ukuran unit 10.000 saham.) Ukuran lot 50ok cukup standar untuk dunia ETF, menghubungkan antara kemudahan penggunaan untuk AP dan skala ekonomi untuk penyedia layanan dana.

Selain itu, Kryptoin adalah satu-satunya proposal di mana semua penyedia layanan yang dimaksud dicantumkan berdasarkan nama. Kustodiannya adalah Gemini (salah satu bursa yang harganya dimasukkan ke dalam suku bunga acuan), sedangkan agen switch dan administratornya adalah Financial institution of NY Mellon.

Tetapi yang membedakan Kryptoin dari kelompoknya mungkin adalah salah satu personelnya: dana tersebut dipimpin oleh Jason Toussaint, mantan CEO World Gold Belief, yang mensponsori ETF emas terbesar di dunia, the SPDR Gold Belief ETF (GLD).

Meskipun Kryptoin Bitcoin ETF Belief akan menjadi perampokan pertama Kryptoin ke ruang ETF, ini bukan pengajuan ETF Bitcoin pertama perusahaan; penasihat investasi yang berbasis di Delaware tidak berhasil mengajukan dana pada tahun 2019. Tidak banyak yang berubah sejak aplikasi tersebut, meskipun dana tersebut sekarang berencana untuk terdaftar di Cboe, bukan di NYSE.

Diarsipkan oleh: Galaxy Digital
Diarsipkan pada: 4/12/21

Proposal terakhir dalam ulasan kami adalah ETF Galaxy Bitcoin, yang melacak file Indeks bitcoin Bloomberg Galaxy—Indeks merek bersama dengan Bloomberg Index Companies, yang berfungsi sebagai penyedia indeks.

Tolok ukur, satu lagi yang mengambil "rekaman terkonsolidasi," didasarkan pada harga Bitcoin yang dikumpulkan dari tempat perdagangan yang dipilih oleh penyedia indeks untuk konsistensi harga, frekuensi, dan kualitas pasar. Setiap hari, nilai indeks dihitung selama jendela 15 menit tepat setelah pasar tutup. Ini ditentukan dengan menghitung tawaran / permintaan median untuk Bitcoin di berbagai tempat, kemudian dirata-ratakan secara terpisah — lalu dirata-ratakan itu harga secara terpisah.

Perbedaan untuk pengambilan rekaman gabungan ini adalah dua kali lipat. Pertama, pembobotan quantity tidak disebutkan dalam penghitungan harga, yang dapat mengubah rata-rata ke bursa yang kurang aktif. Kedua, jendela kalkulasi hanya 15 menit, bukan satu jam untuk pendekatan lain (termasuk VanEck, Valkyrie, WisdomTree, Kryptoin). Galaksi berpendapat bahwa lamanya waktu ini cukup lama untuk menyulitkan terjadinya kolusi atau manipulasi, tetapi itu seperempat yang diusulkan oleh pendekatan lain.

Proposal Galaxy tidak menyebutkan nama kustodian, tetapi menyebutkan bahwa ia memiliki asuransi dan disewa berdasarkan Undang-Undang Perbankan NY.

Bonus: Kepercayaan Bitcoin Grayscale

Menunggu di sayap dan menyaksikan semua tindakan ini adalah Grayscale Bitcoin Belief (GBTC), dana tertutup yang terdaftar di Eropa. Grayscale belum mengajukan ETF-nya sendiri dan tetap bungkam atas rencananya, meskipun CEO-nya mengatakan dia berharap untuk mengubah dana tersebut menjadi ETF sesegera mungkin.

Pengamat bermata elang telah memperhatikan hal yang sebaliknya biasa-biasa saja ClearShares Piton Pendapatan Tetap Menengah ETF baru-baru ini mengubah tickernya menjadi "BTC", tak lama setelah Grayscale membeli saham di ClearShares ETF. Spekulasi telah muncul bahwa Grayscale mungkin bermaksud untuk mengubah kendaraan yang ada itu menjadi dana Bitcoin, dengan cara yang sama seperti ETFMG yang pernah mengubah dana actual estat zombie Amerika Latin menjadi ETF mariyuana pertama di dunia. Tetapi BTC adalah dana Undang-Undang tahun 1940, sedangkan ETF pemegang bitcoin bukanlah dana Undang-Undang '40 atau kumpulan komoditas, membuat konversi seperti ini tidak mungkin terjadi.

Yang lebih mungkin adalah GBTC menyadari nilai dari ticker yang menarik dan ingin membeli yang satu ini dengan menggunakan dana obligasi yang sudah terdaftar. Jika dan ketika perusahaan meluncurkan produk Bitcoin AS, mereka akan menukar ticker tersebut dengan dana baru.

Untuk berita, informasi, dan strategi lebih lanjut, kunjungi Saluran Crypto.