Regulasi Crypto Harus Dimulai Dengan Paus, Bukan Token
General

Regulasi Crypto Harus Dimulai Dengan Paus, Bukan Token

Tindakan keras regulasi ada di sini untuk kripto. Seperti biasa, ini berpusat pada apakah penawaran tertentu harus diklasifikasikan sebagai sekuritas. Karena jika ada sesuatu yang menjadi keamanan di mata pemerintah, banyak peraturan yang mulai terikat.

Saya pikir ini menggonggong pohon yang salah. Risiko dalam crypto bukan pada produk, itu pada orang. Jika regulator mengalihkan fokus mereka ke arah itu, ada cara semua orang bisa menang.

Mulai dari persegi satu. Misi pemerintah adalah melindungi investor. Dari apa? Sebagian besar perilaku aktor yang buruk. Aktor jahat di bidang keuangan mengambil peran sebagai pemimpin (Elizabeth Holmes) dan penipu (Bernie Madoff). Tentu saja ada regulasi yang bertujuan untuk membatasi individu dari risiko pasar atau sistemik, namun risiko tersebut jarang diketahui sebelum menimbulkan kerugian. Sistem regulasi sebagian besar untuk mencegah dan mendeteksi aktor jahat.

Ada tangkapan besar yang menerapkan ini ke crypto-land. Tidak ada otoritas atau pos pemeriksaan institusional dalam arsitektur kriptografi. Tidak ada yang memiliki akses untuk mengubah properti dasar dari setiap token. Semuanya ada di sana, transparan, dan dalam kasus di mana ia dapat beradaptasi dan berubah, ia melakukannya sesuai dengan protokol yang telah ditentukan sebelumnya.

Risiko bagi investor kripto bukanlah bahwa suatu hari mereka mungkin mengetahui bahwa produk yang mereka beli tidak sesuai dengan yang diperintahkan. Tidak ada sampel darah palsu atau memasak buku. Risiko dalam kripto adalah volatilitas yang melekat pada kelas aset. Risikonya adalah setiap saat, harga barang yang mereka beli bisa jatuh tanpa alasan atau peringatan.

Oleh karena itu, orang-orang yang menimbulkan ancaman adalah mereka yang memiliki kemampuan paling besar untuk menggerakkan pasar.

Orang-orang itu adalah paus, penyedia kendaraan investasi, pengelola dana, pembuat token. VIP kripto. Di barat liar yang baru ini, mereka memiliki kekuatan efektif sebagai investor aktivis — sesuatu antara CEO dan hedge fund. Masuk akal untuk memulai regulasi dengan memberlakukan aturan perdagangan dan persyaratan pengungkapan yang serupa dengan batasan kelompok-kelompok ini di pasar tradisional, kepada pemilik kripto yang memenuhi ambang batas kapitalisasi pasar tertentu dalam aset tertentu. Tentu saja, itu berarti transparansi dompet dan kepemilikan, yang memang bisa menjadi tugas yang sangat berat … tetapi IRS mungkin sudah meletakkan dasar untuk membawa beberapa anonimitas ini keluar dari bayang-bayang.

CEO perusahaan hari ini dapat memperdagangkan saham mereka tetapi harus mengajukan peringatan terlebih dahulu dan setiap langkah terdaftar di SEC. Hedge fund dengan aset lebih dari $100 juta harus mengungkapkan kepemilikannya setiap tiga bulan. Karyawan di lembaga keuangan dengan akses ke informasi non-publik tunduk pada aturan perdagangan yang berat dan periode penahanan.

Mengadaptasi aturan-aturan ini ke dunia crypto akan membawa transparansi penting ke industri yang tunduk pada perubahan besar berdasarkan kata-kata dan tindakan investor dan pendakwah terbesarnya – Contoh No. 1 adalah Tuan Elon Musk dan dogecoin.

Ambil argumen ini secara ekstrem dan bahkan mungkin membuka jalan untuk menghindari label sekuritas.

Untuk diklasifikasikan sebagai sekuritas, pemilik harus memiliki ekspektasi keuntungan dari investasinya.

Jika pemerintah melarang VIP crypto untuk menukar token mereka dengan apa pun selain barang atau jasa, untuk jangka waktu minimal katakanlah, lima tahun, itu akan menjadi demonstrasi berani bahwa token ini lebih seperti mata uang atau komoditas seperti emas. Tidak ada perdagangan atau konversi ke dolar; hanya transaksi point-of-sale. Jika pemegang crypto benar-benar mempercayai apa yang mereka katakan, mereka seharusnya dengan senang hati mempertahankan mata uang mereka selama yang dibutuhkan pemerintah.

Regulator tidak perlu khawatir bahwa investor tidak tahu apa yang mereka beli. Kita semua harus khawatir tentang volatilitas yang ekstrem dan menghancurkan. Bangun pagar pembatas di sekitar mereka yang memiliki kekuatan untuk menciptakannya, dan semua orang menang.

.(tagsToTranslate)crypto