Ukuran teks
Investor yang tidak ingin memiliki Bitcoin melalui dompet digital atau pertukaran sekarang memiliki mekanisme lain untuk mendapatkan eksposur: reksa dana tradisional.
Strategi Bitcoin ProFund (ticker: BTCFX), diluncurkan pada hari Rabu, menawarkan eksposur ke cryptocurrency melalui kontrak berjangka. Ini adalah reksa dana open-end pertama atau dana yang diperdagangkan di bursa yang bertujuan untuk melacak harga Bitcoin di AS, datang dengan investasi minimal $1.000 dan rasio pengeluaran 1,15% (setelah biaya berubah).
Dana tersebut berencana untuk berinvestasi dalam kontrak berjangka bulan depan yang diperdagangkan di
Bursa Perdagangan Chicago Merc.
Idenya adalah untuk menggulung hasil dari setiap kontrak yang kedaluwarsa menjadi kontrak baru untuk bulan berikutnya.
Inilah cara kerjanya. Katakanlah harga spot Bitcoin adalah $39.750. Kontrak bulan depan untuk Bitcoin, yang berakhir pada akhir Agustus, mungkin berharga $39.850. Dana tersebut akan membeli kontrak pada harga itu dan akan menghasilkan keuntungan jika harga Bitcoin mencapai $39.850 saat kontrak berakhir. Jika harga lebih rendah pada saat berakhirnya kontrak, dana akan kehilangan uang. Ketika setiap kontrak berakhir, dana tersebut menggulung hasil menjadi yang baru.
Satu halangan dengan strategi ini adalah bahwa harga spot Bitcoin mungkin berbeda dari futures bulan depan. “Ini tidak persis sama,” kata Simeon Hyman, kepala strategi investasi di ProShares. Korelasi dengan harga spot Bitcoin lebih tinggi pada kontrak bulan depan daripada, katakanlah, kontrak berjangka enam bulan, tambahnya. Misalnya, simulasi pengembalian harga spot menunjukkan korelasi yang hampir tepat dengan pengembalian berjangka bulan depan dari Januari 2019 hingga Juni 2021, menurut ProFunds. Namun, itu tidak memperhitungkan biaya transaksi, pajak, atau biaya lainnya.
“Bulan depan tetap cukup dekat, jadi kemungkinan kejutannya rendah,” kata Hyman.
Meskipun demikian, investor seharusnya tidak berharap untuk melihat keuntungan (atau kerugian) yang berkorelasi tepat dengan harga Bitcoin, poin yang dijelaskan oleh prospektus dana tersebut.
“Kinerja Dana diharapkan berkinerja berbeda dari harga spot Bitcoin,” katanya. “Perbedaan ini bisa menjadi signifikan.”
Memang, karena Bitcoin sangat fluktuatif, diperdagangkan 24 jam sehari, dana tersebut dapat menghasilkan atau kehilangan uang pada kontrak berjangka berdasarkan aksi harga dalam jendela singkat, yang berlangsung beberapa jam atau menit. Harga Bitcoin dapat, dan sering kali, melonjak lebih dari 10% dalam sehari.
Reksa dana bergabung dengan jenis kendaraan investasi lain yang menawarkan eksposur ke Bitcoin secara langsung, termasuk
Kepercayaan Bitcoin Skala Abu-Abu
(GBTC) dan Osprey Bitcoin Belief (OBTC). Namun, kendaraan tersebut masing-masing memiliki investasi minimal awal yang lebih tinggi, yaitu $50.000 untuk Grayscale dan $25.000 untuk Osprey. Perwalian juga dapat diperdagangkan dengan harga premium atau diskon untuk nilai aset bersih yang mendasarinya.
Pertimbangan lainnya adalah pajak. Investor di reksa dana mungkin berutang pajak capital acquire atas distribusi. Kontrak berjangka Bitcoin memiliki aturan perpajakan khusus, umumnya dikenakan pajak pada tingkat keuntungan modal jangka panjang 60% dan tingkat jangka pendek 40%. Dan semakin tinggi perputaran dana, semakin tinggi potensi kewajiban pajak.
Salah satu cara untuk menghindari pajak, tentu saja, adalah dengan membeli dan menahan Bitcoin melalui dompet atau pertukaran digital. Perusahaan seperti
Kepemilikan PayPal
(tiker: PYPL),
Kotak
(SQ), Robinhood, dan
Coinbase
(COIN) sekarang menawarkan eksposur cepat dan mudah ke Bitcoin dan mata uang digital lainnya. Dealer mungkin berhutang pajak jika mereka menjual posisi mereka dengan untung, tetapi tidak akan dikenakan pajak sampai saat itu.
Dana Strategi Bitcoin sepertinya tidak akan tetap menjadi satu-satunya pilihan bagi investor yang mencari eksposur ke crypto melalui pembungkus dana. Lebih dari selusin perusahaan dana telah mengajukan permohonan ke Securities and Change Fee untuk persetujuan ETF Bitcoin. Grayscale juga bertujuan untuk mengubah Bitcoin Belief menjadi ETF, menandatangani kesepakatan baru-baru ini dengan Financial institution of New York Mellon untuk switch ETF dan layanan lainnya.
Kirim surat ke Daren Fonda di daren.fonda@barrons.com
.(tagsToTranslate)Perwalian/Dana/Kendaraan Keuangan(t)Reksa Dana(t)Perbankan/Kredit(t)Change Traded Funds(t)Layanan Keuangan(t)Teknologi Keuangan(t)Investasi/Sekuritas(t)Teknologi(t) Mata Uang Digital/Mata Uang Kripto(t)Produk/Layanan Baru(t)Berita Perusahaan/Industri(t)Produk/Layanan(t)Pasar Uang/Mata Uang(t)Pasar Valuta Asing(t)Sekuritas Derivatif(t)Berita Komoditas/Pasar Keuangan (t)Pasar Mata Uang Kripto(t)Jenis Konten(t)Filter Fakta(t)Filter Pengecualian C&E(t)Filter Berita Industri C&E(t)synd(t)Mata Uang Kripto(t)Pasar(t)Amerika Utara(t)ETF( t)Berita(t)PayPal Holdings(t)PYPL(t)Sq. Cl A(t)SQ(t)Coinbase World(t)COIN(t)Grayscale Bitcoin Belief(t)GBTC(t)Sq.(t)Coinbase( t)produk baru(t)jasa(t)perusahaan(t)berita industri(t)produk(t)uang(t)pasar mata uang(t)pasar valuta asing(t)sekuritas derivatif(t)komoditas(t)pasar keuangan berita(t)pasar cryptocurrency(t)jenis konten(t)filter fakta(t)filter pengecualian c&e(t)c&e filter berita industri(t)crypt mata uang(t)pasar(t)amerika utara(t)reksa dana(t)etfs(t)berita(t)perwalian(t)dana(t)kendaraan keuangan(t)perbankan(t)kredit(t)dana dana yang diperdagangkan (t)jasa keuangan(t)teknologi keuangan(t)investasi(t)surat berharga(t)teknologi(t)mata uang digital